5月15日，A股市场上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资的工具(jù)特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着(zhe)近段时间沪深(shēn)300、上证50等各(gè)大(dà)主流指数回调(diào)，股票ETF市(shì)场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面(miàn)，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵(zhèn)营，部分投资者(zhě)短期(qī)获利止盈效(xiào)应明显。除(chú)此之外(wài)，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资(zī)金(jīn)流出(chū)榜前列。

　　连续18个(gè)交易日(rì)净流(liú)入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇(qí)迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发(fā)力下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄底工(gōng)具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银河证券基金研究(jiū)中心数据统计，5月15日当天，全(quán)市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理(lǐ)规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流入(rù)，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及(jí)5月10日的单日资金(jīn)净流(liú)入更是超(chāo)过(guò)百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的(de)ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时间，全市场(chǎng)仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数(shù)类(lèi)别上看，全(quán)市(shì)场30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿(yì)元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资(zī)金净流入也(yě)超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，包括科(kē)创(chuàng)板、半导体在内的几(jǐ)大宽基及(jí)行(xíng)业指(zhǐ)数前(qián)期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其成(chéng)长性(xìng)，是市(shì)场资(zī)金抄底的主要原因。

　　南方科技(jì)创新基金(jīn)经理王博就表示(shì)，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行(xíng)业也(yě)将(jiāng)迎来更(gèng)广阔(kuò)的(de)投资机遇。具(jù)体板块(kuài)上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和(hé)半(bàn)导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源(yuán)革命正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步(bù)打开，未来十年新能源产业有望迸发出更强(qiáng)的(de)活力，通过技术(shù)革新带来的新领域开拓(tuò)出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现，经过了(le)三年(nián)的(de)估值回归，很多公司(sī)的估值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入(rù)并持(chí)有(yǒu)可(kě)以享受行业(yè)和公司的(de)长期成长。”华南一位基(jī)金(jīn)经理更(gèng)是(shì)直言。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金(jīn)经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整不尽人意是什么意思(zhěng)体估值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应(yīng)程(chéng)度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基(jī)金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三(sān)季(jì)度开始，半导体板块已经历了将(jiāng)近(jìn)两(liǎng)年的去(qù)库存，目前已(yǐ)经(jīng)处于低位区间，且有望在(zài)触底(dǐ)后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出(chū)

　　基金经理(lǐ)看法分(fēn)歧

　　从(cóng)资金(jīn)净(jìng)流出情(qíng)况看，5月初，在“中(zhōng)特(tè)股”概念带动(dòng)下，有过一波表(biǎo)现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投(tóu)资者获(huò)利了解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只(zhǐ)证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资金分别(bié)达到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源(yuán)车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出(chū)，富(fù)国绿(lǜ)电50ETF、平安新(xīn)能车(chē)ETF资金净流出也超(chāo)过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源后市也持不一样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生(shēng)新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年(nián)开始，光伏行(xíng)业随着产能的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业(yè)供需格(gé)局有所恶化。加上(shàng)今年资本市场呈现出存(cún)量博弈的特征，新能源(yuán)行业只有(yǒu)在基(jī)本(běn)面比此前更好的情(qíng)况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸引足(zú)够(gòu)多的增量资金，否则(zé)就会导(dǎo)致整(zhěng)体(tǐ)板块从高位回调。”上海(hǎi)一位基金经理如此(cǐ)解释今年新(xīn)能源板块表现(xiàn)欠佳的(de)原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的问(wèn)题只是阶段(duàn)性问(wèn)题(tí)。在(zài)他看来，光伏行业当下(xià)只是阶(jiē)段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位(wèi)数，未(wèi)来还是会(huì)有(yǒu)很好的(de)增长空间。此外，新(xīn)能(néng)源(yuán)车板块从(cóng)2021年的(de)10月开始调整，距今也差不多(duō)一(yī)年半时间，很多龙(lóng)头(tóu)股估值已经回落不(bù)少，尽(jǐn)管(guǎn)未(wèi)来新能源车板块增速不(bù)会像过去几年那样快，但仍然会好于其他很多(duō)行业(yè)。

　　“未来新(xīn)能源板(bǎn)块反(fǎn)转需要等待市(shì)场出现如下几个特征：一是筹(chó不尽人意是什么意思u)码结(jié)构出清，估值足够便宜；二(èr)是(shì)增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金经理表示，他也同时提醒，新(xīn)能源板块或许很难再有过去那几年的大级别的系统(tǒng)性(xìng)机会，更多(duō)将是优选个(gè)股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为(wèi)，新(xīn)能源板块投资价值(zhí)正(zhèng)在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中，整个(gè)新能(néng)源(yuán)行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都(dōu)在以一种非常(cháng)理想甚至(zhì)超预期(qī)的速度发展，因此该板块至今(jīn)为止的(de)估值水平具有较为突出(chū)的吸引(yǐn)力(lì)。”王浩说(shuō)。

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