为了让自(zì)己(jǐ)的限(xiàn)售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息(xī)披露(lù)违法违(wéi)规(guī)，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回(huí)事。

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　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的(de)证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自(zì)筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思ng)维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型(xíng)的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值管AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各自(zì)账(zhàng)户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一(yī)致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛(máo)明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参(cān)与，且(qiě)何(hé)德平(píng)与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一(yī)致(zhì)行动人(rén)中一方存在(zài)不当行为，不应推定或(huò)认定另(lìng)一方承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也(yě)就(jiù)是否合(hé)谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案(àn)证据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交易(yì)影(yǐng)响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述行为的(de)实(shí)质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的(de)意(yì)图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于(yú)违法(fǎ)期(qī)间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和上市(shì)公(gōng)司(sī)的合(hé)作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处(chù)罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露(lù)违(wéi)法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交(jiāo)易(yì)流(liú)水、资金流(liú)水及(jí)相(xiāng)关银行账户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平(píng)作(zuò)为上市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如(rú)实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相(xiāng)关公(gōng)告中均(jūn)未披(pī)露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)六十三(sān)条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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