金融界5月22日消息(xī) 日(rì)本股市走出了(le)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外(wài)资金是(shì)不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的(de)最大(dà)净(jì抓蚯蚓真的能赚钱吗ng)买家，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市(shì)爆(bào)发导火索

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决(jué)定其实(shí)非常(cháng)简单，也(yě)非常容易(yì)理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰(tài)君(jūn)安国际(jì)宏观在研报中(zhōng)指出在过去的三十年中(zhōng)，日(rì)本(běn)经历了漫(màn)长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞台(tái)的中心。但其(qí抓蚯蚓真的能赚钱吗)并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本(běn)经济的(de)边(biān)际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示(shì)在新的地缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演了(le)更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际(jì)上的(de)重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。与此(cǐ)同时，劳动力(lì)的下(xià)滑(huá)趋势(shì)固然(rán)不可避(bì)免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重要(yào)抓手。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

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