金融界(jiè)5月12日消息 国内期货市(shì)场收盘，商品期货多(duō)数下跌(diē)，沪银(yín)大跌超(chāo)5％，沪(hù)锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等(děng)跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光(guāng)大期货：白银(yín)深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价(jià)格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公(gōng)布的(de)数(shù)据，美国4月生(shēng)产者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物资通胀压(yā)力进一步(bù)趋缓(huǎn)。结合(hé)此前发(fā)布(bù)的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背(bèi)后(hòu)逻辑来看，一(yī)方面，此(cǐ)前加息结束乃至降(jiàng)息已然(rán)成为一种共识，因此本周在美(měi)联储越来(lái)越多(duō)官员为鹰派站台的情(qíng)况(kuàng)下，预计从加息结束到降息周期(qī)开启，仍有近一(yī)个(gè)季度的(de)时(shí)间(jiān)，在此(cǐ)期间将面临(lín)经济和政策的(de)不确定性，贵金属(shǔ)部(bù)分回吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上(shàng)周初请失业(yè)金人数升至2021年以来的最高水平(píng)，劳动力(lì)市(shì)场正在降温。同时国内社(shè)融超预期下滑，白银因(yīn)工业(yè)属性偏(piān)强大(dà)幅下跌(diē)，在情绪修复之前难(nán)言企稳，后(hòu)续还需(xū)关注海外衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方(fāng)正中期(qī)期货(huò)：经济(jì)衰退预期与有(yǒu)色金属走势拖累(lèi) 白银如期大幅(fú)调整(zhěng)

　　前期(qī)强调从宏观经济(jì)衰退预期角(jiǎo)度(dù)出发，有色金属(shǔ)将会走弱(ruò)，白银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行(xíng)情(qíng)，当前逐步兑(duì)现(xiàn)；宏观经济衰退预期将会(huì)继续影响(xiǎng)有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经济(jì)数据疲软增(zēng)加美联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及经济风险依然利好贵金(jīn)属，但是美元指数大幅上升使得贵(guì)金属承压回落，而(ér)铜铝(lǚ)等有色金(jīn)属大(dà)幅下(xià)行(xíng)，拖累工(gōng)业属性较强的白银走势，白(bái)银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期(qī凝神静气的意思 凝神静气是成语吗)与(yǔ)有色金属大幅回落等(děng)因素综合影响下，白银高位(wèi)回(huí)落，下方仍有一定的空间，首先关注(zhù)24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌破该位(wèi)置将(jiāng)会测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方关注(zhù)继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏(piān)弱(ruò)行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情企(qǐ)稳再低位做多(duō)。美欧银(yín)行业危(wēi)机引发(fā)避险(xiǎn)需求(qiú)，美联储政策收(shōu)紧(jǐn)预期(qī)迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属(shǔ)持续走强，当前继(jì)续关注(zhù)调整行情；后续政(zhèng)策宽松转(zhuǎn)向、经济(jì)下行风(fēng)险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配置(zhì)依然是核心建议。凝神静气的意思 凝神静气是成语吗p>

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