燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报(bào)，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕(yàn)京啤酒的营(yíng)收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年(nián)实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补(bǔ)偿收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业(yè)绩的(de)取得，是啤酒企业(yè)调整(zhěng)产品(pǐn)结构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比于净(jìng)利润的(de)高增长，上(shàng)述三家啤(pí)酒上市(shì)公(gōng)司的营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)幅度并不(bù)大，销量增长也不如人意。不过，其(qí)高端产品的表现却非常(cháng)亮眼。当然，业(yè)绩数字增(zēng)长的背(bèi)后亦不(bù)乏(fá)关厂减员、出(chū)售(shòu)土(tǔ)地等降低经营成(chéng)本、改善(shàn)盈利的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业(yè)分析师蔡(cài)学(xué)飞告诉时代财经(jīng)，啤(pí)酒企业关停部分工(gōng)厂是为(wèi)了提高运行效率(lǜ)，降(jiàng)低运营成(chéng)本(běn)，同(tóng)时(shí)淘汰(tài)低端落后产能，而新增(zēng)产能(néng)是为(wèi)了利(lì)用自身品牌、品质和(hé)区位优势(shì)，扩大高端产品的占比，符合整个(gè)行业消费结(jié)构升级的(de)趋势(shì)。

　　动(dòng)辄上千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的(de)啤酒来(lái)拉动业绩增(zēng)长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市(shì)公(gōng)司的产(chǎn)品销量增(zēng)长幅度均在个(gè)位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的局(jú)面，啤酒企业都把(bǎ)目(mù)光锁定在(zài)高端化(huà)上(shàng)，啤酒圈因此迎来(lái)一(yī)波“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌(pái)组合建设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另(lìng)外，华(huá)润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略(lüè)的同时，也加(jiā)快布局高(gāo)端和(hé)超高(gāo)端市场；燕京啤酒则持续(xù)实(shí)施大单品战略，形成以燕(yàn)京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产品为(wèi)代表的(de)大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤(pí)酒(jiǔ)推出了一(yī)款名为“一世传奇(qí)”的(de)高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端(duān)的啤(pí)酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩(jì)的(de)提振效应明显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中(zhōng)高(gāo)端(duān)以上产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全(quán)年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的核心大单品(pǐn学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分)“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中(zhōng)信(xìn)证券研(yán)报显(xiǎn)示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元/千升(shēng)，同比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但(dàn)受俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及(jí)包装物成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒(jiǔ)的(de)整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所(suǒ)下滑(huá)。

　　在此情(qíng)况(kuàng)下，部分啤(pí)酒企业开(kāi)始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过(guò)其全资子公(gōng)司向山东景芝白酒注(zhù)资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州(zhōu)金沙酒(jiǔ)业股权，成为这两家白酒企业的(de)实控(kòng)方。

　　业(yè)内普遍认(rèn)为，华润啤酒(jiǔ)跨入白(bái)酒(jiǔ)行(xíng)业的目(mù)的是(shì)希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩(kuò)建产(chǎn)能

　　过(guò)去一(yī)年，众多(duō)啤(pí)酒企业的营收增速(sù)放缓，但(dàn)净利润(rùn)大多实现了可观的增长，除了高(gāo)端化(huà)战略带来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成(chéng)本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒在年报中(zhōng)透露(lù)，截至(zhì)2022年(nián)年(nián)底，公(gōng)司(sī)在(zài)中国内(nèi)地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目前正持续推动优(yōu)化产能布局(jú)，已停(tíng)止营运两(liǎng)间啤酒厂(chǎng)。财报(bào)显示，2022年(nián)，华(huá)润(rùn)啤酒于2022年一(yī)次性确认员(yuán)工补(bǔ)偿及(jí)安置费用和关厂相关的固定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经(jīng)成为国内啤(pí)酒企(qǐ)业优化(huà)经营的常用手段(duàn)。燕京啤(pí)酒在近(jìn)期的(de)投资者交流会(huì)上就透(tòu)露，已着(zhe)手(shǒu)开始(shǐ)进行关厂动作，同(tóng)时调整(zhěng)和(hé)精简总部和工厂员(yuán)工(gōng)架(jià)构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出(chū)现较大规(guī)模(mó)的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)人(rén)员减少的(de)趋势仍在(zài)延续，全(quán)年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员(yuán)工数(shù)合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年(nián)在(zài)职(zhí)员工数合(hé)计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也为啤酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今(jīn)年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公(gōng)告(gào)称，董事(shì)会同(tóng)意政府对(duì)公司所属杨(yáng)家(jiā)群货场土地(dì)进行收储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司收(shōu)到上述目标(biāo)土地的征收(shōu)补(bǔ)偿总价(jià)款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产(chǎn)处置的方(fāng)式获得4.81亿元的收(shōu学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分)益，较(jiào)上一(yī)年增(zēng)加(jiā)4.86亿元学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表(biǎo)示，这部分(fēn)收(shōu)益主要系(xì)公司取得处置土地使用权等长期资产的收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司及本公司间接全(quán)资附属(shǔ)公司华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）有限公司签订搬(bān)迁补偿协议(yì)，华润(rùn)啤(pí)酒就出让其(qí)拥有(yǒu)的(de)地块收取初(chū)始补偿收益(yì)约17.55亿元，对(duì)应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤(pí)酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企业也(yě)在(zài)筹划(huà)新增(zēng)产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华(huá)润啤酒共(gòng)有(yǒu)7个(gè)搬迁新建项目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年(nián)新建项目等，同(tóng)时(shí)还有8个(gè)项目正(zhèng)式投产(chǎn)运营，包括杭州工(gōng)厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升级(jí)改造项(xiàng)目(mù)、黔南工(gōng)厂(chǎng)新增12万罐/小时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤(pí)酒(jiǔ)也在(zài)年度报(bào)告中披露(lù)了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工(gōng)程。

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