美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何(hé)时(shí)候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全(quán)球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最(zuì)终(zhōng)以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示，如果美国(guó晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)政府未能履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的(de)分析(xī)师(shī)也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些(xiē)拥趸，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资者在美国(guó)债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能(néng)会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债(zhài)限危机(jī)时的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业(yè)危机和美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投资(zī)者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会(huì)发生什么，专业人士意(yì)见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投(tóu)资(zī)者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基准美(měi晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)国国债收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率(lǜ)，这些(xiē)短期国库券被认为最有可(kě)能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批(pī)票据最(zuì)为(wèi)接近美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税和其他(tā)收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推至了(le)当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资(zī)者对标(biāo)普500指数的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么(me)悲观(guān)。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造(zào)成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主要(yào)储备货币(bì)的(de)地位将面临(lín)风险。

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