随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大(dà)期货分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量(liàng)超过负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的(de)大量(liàng)增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到(dào)港后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程(chéng)度相对有限，但在(zài)一定程度上可(kě)能(néng)会导致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅(fú)提(tí)升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国际能(néng)源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)处于全球(qiú)高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确实(shí)超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数(shù)的(de)基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态势(shì)仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或(huò)导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定(dìng)影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可能是前(qián)期(qī)待发订单，一部分是外(wài)围需(xū)求从去(qù)年(nián)的出口(kǒu)角度存在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更(gèng)低，对比国内(nèi)价(jià)格(gé)偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利(lì)润(rùn)并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的(de)生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用(yòng)量仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地(dì)区，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要(负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁yào)留意出口周期(qī)的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看(kàn)来，3月出(chū)口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也并一定能(néng)够说明3月(yuè)全(quán)球的纯(chún)碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国(guó)内进出(chū)口数(shù)量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预期，出(chū)口有下(xià)滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出(chū)口数(shù)据(jù)超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市(shì)场(chǎng)悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他(tā)看来，未来出口的走弱(ruò)则(zé)更加影(yǐng)响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下(xià)移会相对明显。

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