看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的(de)经(jīng)济(jì)学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期(qī)美债收益(yì)率(lǜ)一(yī)度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周五反弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的(de)声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次(cì)加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一(yī)数字可(kě)能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿(yán)海地(dì)区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入(rù)紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税(shuì)额(é)度(dù)，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地(dì)累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际(jì)消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负(fù)转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继(jì)续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格(gé)需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)内菜(cài)油的(de)累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大(dà奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系)豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系(xū)要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加(jiā)而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系)此，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三(sān)大油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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