近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施(shī)罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业(yè)链(liàn)的(de)看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资(zī)者提供了(le)重要的(de)机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也是(shì)全(quán)夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处球电动车基(jī)础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在各自(zì)的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电(diàn)机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全(quán)球(qiú)电(diàn)动汽车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联(lián)投资(zī)旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力(lì)电池产业(yè)创新联(lián)盟(méng)数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入较多的其(qí)它个股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持(chí)有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏(bǎi)基对(duì)于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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