公募基金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选(什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季(jì)度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持(chí)情况来(lái)看(kàn)，易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们(men)用(yòng)事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要(yào)时(shí)间(jiān)修(xiū)复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guā什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空n)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国(guó)政府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采取了(le)对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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