美国债务违约的(de)风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要(yào)大(dà)，并(bìng)有(yǒu)可能(néng)将全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查揭露(lù)出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受(shòu)访者进行(xíng)的调查，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防sand可数吗还是不可数，thousand可数吗(fáng)华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的(de)“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人(rén)注目的，或(huò)许(xǔ)是其他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美(měi)国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支(zhī)付的(de)重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相(xiāng)对悲观(guān)的(de)分析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时(shí)标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国(guó)债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它们都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一(yī)些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和(hé)金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾(jí)呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违(wéi)约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)前(qián)更高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的(de)表现非(fēi)常好——先是(shì)受到(dào)中国买家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业(yè)危(wēi)机和美国债(zhài)务违约引发(fā)的避(bì)险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于(yú)本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国(guó)sand可数吗还是不可数，thousand可数吗债将(jiāng)走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被(bèi)认(rèn)为最有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右到期的(de)国库(kù)券(quàn)，因为(wèi)这(zhè)批(pī)票(piào)据最为接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预(yù)期的(de)纳税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的(de)市场定价也表明(míng)了一定程(chéng)度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国(guó)长期国(guó)债(zhài)购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至了当时的创纪(jì)录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者(zhě)还认(rèn)为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一(yī)些(xiē)伤害(hài)，41％的(de)人表(biǎo)示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的(de)地位将面临风险。

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