五(wǔ)一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加(jiā)州金融保护(hù)与(yǔ)创新(xīn)部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第(dì)一共和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国(guó)银(yín)行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美国银行业(yè)危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行(xíng)的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业(yè)危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问题再(zài)度成为(wèi)焦点，美国政府债务规(guī)模(mó)将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额(é)，财长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须(xū)在(zài)没有任何要求(qiú)和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务(wù)上限问题。两党(dǎng)在提高债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦(mài)卡锡和其他(tā)高级议(yì)员(yuán)，她在信中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上(shàng)的(de)首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付(fù)不起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产(chǎn)总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路(lù)上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且(qiě)是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外，3月份韩(hán)国(guó)对中(zhōng)国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全(quán)球经济数据(jù)可(kě)能比(bǐ)任何(hé)人都多，他称温和(hé)的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机(jī)，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出(chū)刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高(gāo)息背(bèi)景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约率就将激(jī)增，债(zhài)务危(wēi)机就(jiù)将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大(dà)概率已经(jīng)结(jié)束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线(xiàn)级(jí)别的(de)下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股目前(qián)仍(réng)处于高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大顶，未来菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救(lái)下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经强烈(liè)建议(yì)有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目(mù)前已经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目(mù)标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头而言(yán)，等(děng)这个机会已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经济新秩序(xù)。百年大(dà)变局不是(shì)说着玩儿(ér)的(de)，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金(jīn)融危机？空头一(yī)直都活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每(měi)当你认为它(tā)要出现的时候，最终却发(fā)现它(tā)还(hái)是没有来，总是(shì)在希望与失望中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一(yī)定会(huì)爆(bào)发，我会像等初恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都回不来，那(nà)么(me)我该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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