财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国(guó)内经(jīng)济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上流出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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