今年1月(yuè)，美(měi)国政府债务余额又一次触及法定(dìng)上(shàng)限，这标志着美(měi)国再(zài)度陷入债务(wù)违约的风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦已(yǐ)经多次警告称(chēng)，如果国(guó)会不尽(jǐn)早采取(qǔ)行动(dòng)暂停或提高债务上限，美国(guó)政(zhèng)府最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对全球经济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务(wù)违约风险、两党(dǎng)就提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限进(jìn)行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎频(pín)频上(shàng)演(yǎn)。那么(me)，引发这一危机(jī)的根本——美国债务和债(zhài)务上限(xiàn)究竟是怎(zěn)么回(huí)事？美国(guó)债(zhài)务(wù)为何(hé)不(bù)断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为何(hé)要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为何(hé)不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们(men)需(xū)要先了(le)解(jiě)美国(guó)政府(fǔ)的债务从何而来，以及(jí)其为何频频逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部分时期都(dōu)处于财政赤字(zì)状态，即政府支出在多(duō)数总统任(rèn)期内都(dōu)高于其(qí)财政收入。因此(cǐ)，美国(guó)政府举债成了惯(guàn)例，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政府赤字的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)在近年疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅增长。这一方面是由(yóu)于新(xīn)冠疫情(qíng)以及(jí)阿富汗(hàn)、伊拉克战争(zhēng)使得美国政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还(hái)因为美国(guó)人口老(lǎo)龄(líng)化(huà)导(dǎo)致政府医疗(liáo)支(zhī)出不(bù)断上升，拜登政府推出的大规(guī)模(mó)基建政策导致财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，美国政府的(de)税收(shōu)收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其(qí)是在小布(bù)什政府和特朗普政府(fǔ)批(pī)准了(le)减税(shuì)政策之(zhī)后(hòu)，税收(shōu)压力更(gèng)是与(yǔ)日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼(bǐ)长的双(shuāng)重压力下(xià)，美国的赤字规模近年(nián)来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何(hé)会有(yǒu)上限？

　　而美国(guó)政府债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则最(zuì)早(zǎo)可以追(zhuī)溯(sù)到上世纪(jì)初的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确(què)的“债务(wù)上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照(zhào)单全批(pī)。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁(fán)，债(zhài)务规模越来越大，引发部(bù)分美(měi)国议员(yuán)提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反对美(měi)国参(cān)战），美国国会便通过《第二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次(cì)对(duì)联邦债务进行限额(é)规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制政府(fǔ)发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入(rù)第二次世界大战，美国国会通过(guò)《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对(duì)美(měi)国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国(guó)国会又对其进行了修订(dìng)，以(yǐ)更改(gǎi)上限金额。从此，提高(gāo)债务上限(xiàn)就(jiù)或多(duō)或(huò)少地成为了国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务(wù)上限，平(píng)均每(měi)9个月就会(huì)提高一次——其中共和党总统(tǒng)执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进一(yī)步加大(dà)，在最近(jìn)几(jǐ)届总统任期(qī)内更(gèng)是如此：在奥(ào)巴马任(rèn)期(qī)内，美国(guó)最新债务上限(xiàn)为18万亿美(měi)元（2015年(nián)），到(dào)了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国(guó)政府(fǔ)的支出限制(zhì)，这导致美国政府债务(wù)疯(fēng)狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府大(dà)幅(fú)上调债务(wù)上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次提(tí)高债务上限，美国债(zhài)务(wù)上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于(yú)1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取(qǔ)消债务上(shàng)限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上限”是美国国(guó)会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什么(me)要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上(shàng)限会(huì)对(duì)美国政府造成限制，使其不能随(suí)心(xīn)所以(yǐ)的举(jǔ)债，但从(cóng)理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限制也(yě)同时(shí)对其美国政府的债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作为手握(wò)美元霸权(quán)的超级大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果美国政府开支无度、过(guò)度举债(zhài)，将会导致美(měi)元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控，那么其债权(quán)信用将受到损害(hài)，原有债(zhài)权人(rén)权益(yì)也会遭(zāo)受(shòu)稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一(yī)内控(kòng)举措，才能维持(chí)美国政府的偿付信用，保证美元霸(bà)权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美方(fāng)对债权人(rén)的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美(měi)国(guó)债券(quàn)的最大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次债务上限难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调(diào)的美(měi)国债务上限，为什(shén)么在现在(zài)会陷入(rù)无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债(zhài)务上限(xiàn)，往往(wǎng)需要美国国会(huì)两院的通(tōng)过(guò)。在(zài)此前的历(lì)史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候(hòu)类似于一个“走过场”的(de)周期性(xìng)任务，两党并不(bù)会(huì)对此进(jìn)行过(guò)于激烈的博弈。

　　化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准但(dàn)近年来，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两(liǎng)党的(de)政治武器，被在野(yě)党(dǎng)用(yòng)作了与执政(zhèng)党讨(tǎo)价(jià)还(hái)价(jià)的(de)砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党分(fēn)别(bié)占(zhàn)据两院多数席(xí)位的(de)分裂背(bèi)景下(xià)，这一(yī)斗争(zhēng)就显得尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议(yì)院多数(shù)，而共和(hé)党占据(jù)众议(yì)院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要(yào)和国会共和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的(de)最(zuì)后(hòu)期限，向拜(bài)登总统施压，要(yào)求他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)。而民(mín)主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致(zhì)了当(dāng)下(xià)的(de)僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经(jīng)预定于(yú)美东(dōng)时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论(lùn)提(tí)高美国债(zhài)务(wù)上限的计划。

　　化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准但值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，如果拜(bài)登(dēng)和国会(huì)领袖(xiù)们(men)在周二仍无法取得突(tū)破性进展，这场(chǎng)危机(jī)恐怕真就要(yào)无限(xiàn)逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三(sān)前往日本(běn)参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国(guó)-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜(bài)登和(hé)两党领袖谈判(pàn)的时间将(jiāng)所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再(zài)次(cì)上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严峻的违约风险：时任美国总统奥(ào)巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人(rén)在谈判最后一(yī)刻，才(cái)就债务上限达成协议，勉(miǎn)强避(bì)免了(le)一场债(zhài)务违约灾难。奥(ào)巴马及民(mín)主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同意在(zài)十(shí)年(nián)内(nèi)削减(jiǎn)9000亿(yì)美元(yuán)的(de)财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并直接导(dǎo)致标(biāo)准普(pǔ)尔首次下调美国的主权信(xìn)用(yòng)评级。这使(shǐ)得(dé)美(měi)国(guó)面临更高的借贷成本——美国第二年的借(jiè)贷(dài)成(chéng)本上升了13亿美(měi)元，并在之后数年继续(xù)上涨，基(jī)本上(shàng)抵(dǐ)消了当时两党谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只是短期影(yǐng)响。而更重(zhòng)要的是(shì)，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味着美国多年(nián)的预(yù)算(suàn)紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严重(zhòng)的(de)长(zhǎng)期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美国(guó)的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策(cè)研究所(suǒ)首席经济学家(jiā)乔希(xī)·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于相当低(dī)迷的(de)经济中，并且正处(chù)于(yú)从大衰退中复苏(sū)的阶(jiē)段。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远超过了应有的(de)时(shí)间(jiān)……在接下来的六七年(nián)里，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值的(de)公(gōng)共产品和(hé)服务，因为它(tā)们(men)（财政(zhèng)支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债(zhài)务(wù)上限危机的翻(fān)版：美(měi)国国(guó)会(huì)面临类(lèi)似的分裂局面，美国经(jīng)济也正处(chù)于(yú)类似的衰退环境之中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头提(tí)高债务上限，由此带来(lái)的短期市(shì)场动(dòng)荡和(hé)长期经(jīng)济损害(hài)，恐怕也将再(zài)次(cì)重演(yǎn)。

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