今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向选语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的(de)合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护(hù)成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希(xī)望能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的(de)公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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