今年1月，美国政府债务余(yú)额又一(yī)次触(chù)及法定上限，这标(biāo)志着美国(guó)再(zài)度陷入债(zhài)务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警告称，如果国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国政(zhèng)府最早可(kě)能6月(yuè)1日出现债(zhài)务(wù)违(wéi)约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗(dòu)，这(zhè)些画面2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才在近(jìn)些年似乎频频上演。那(nà)么，引发这(zhè)一危机(jī)的根本——美国债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回事？美国债(zhài)务(wù)为何(hé)不(bù)断(duàn)滚雪(xuě)球般扩大(dà)？美国又为何要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要(yào)先了解美国(guó)政府(fǔ)的债务(wù)从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来(lái)，美国政府在绝大部(bù)分时期都处于财政(zhèng)赤字(zì)状态(tài)，即政府支(zhī)出(chū)在多数(shù)总统任期内都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而(ér)政府(fǔ)债务规模也一(yī)直随着(zhe)政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年(nián)疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近年(nián)来，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化(huà)导致政府医疗支(zhī)出不断上(shàng)升(shēng)，拜(bài)登政(zhèng)府推(tuī)出的大规模基(jī)建(jiàn)政策导致财(cái)政支出(chū)大增等。

　　与此同时，美(měi)国(guó)政府的税收收入并没(méi)有跟上支出的(de)步伐，尤(yóu)其是在小布(bù)什(shén)政府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后，税(shuì)收(shōu)压力更是(shì)与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压力下，美国的赤字(zì)规模(mó)近年来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在近年来频频(pín)逼(bī)近债(zhài)务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为何会有上限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)上限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到(dào)上世(shì)纪(jì)初的(de)第一次(cì)世界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国并没有明(míng)确的(de)“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国国会(huì)基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于(yú)一战使(shǐ)得美(měi)国政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议员提(tí)出的反(fǎn)对（也有(yǒu)一些议员是为了反对美国参战），美国国(guó)会便通过《第(dì)二自由债券(quàn)法案》，首次(cì)对联邦债务(wù)进行限额规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制(zhì)政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预(yù)计美国(guó)将加入第二次世界(jiè)大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立(lì)了对美国政府债(zhài)务总额(é)的限制。随(suí)后，美国(guó)国(guó)会又对其进行(xíng)了修订，以更改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提(tí)高债务(wù)上限就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美(měi)国债务上限总共提高了(le)100多次。尤(yóu)其(qí)是自1960年(nián)以来，美国两党(dǎng)已经提高了78次(cì)债务(wù)上限(xiàn)，平均每(měi)9个月就会(huì)提(tí)高(gāo)一(yī)次——其中共(gòng)和党总统(tǒng)执政期间(j2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才iān)曾提高49次，民主(zhǔ)党总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国债务上(shàng)限的上调幅(fú)度进一步加大，在最(zuì)近几届(jiè)总(zǒng)统任期内(nèi)更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务(wù)上(shàng)限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国国(guó)会(huì)暂停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国(guó)政府的(de)支出(chū)限(xiàn)制，这(zhè)导致美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会最(zuì)新(xīn)一次提(tí)高债务(wù)上限，美国债务(wù)上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限(xiàn)115亿美元(yuán)，已经足足增(zēng)长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能(néng)取消债务上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是(shì)美国(guó)国(guó)会为(wèi)联邦(bāng)政府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上(shàng)限，否(fǒu)则白宫(gōng)无(wú)权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为(wèi)什(shén)么要“自(zì)我限制(zhì)”，不能直接取消掉债(zhài)务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限会(huì)对(duì)美国政府造成限(xiàn)制，使其(qí)不能随心所以的(de)举债，但从理论上(shàng)来说，这一限制也同(tóng)时(shí)对其美国政府的债(zhài)务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手(shǒu)握美元霸(bà)权的超级(jí)大国，本身并不受到发行美钞的外在(zài)约束(shù)。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控(kòng)，那(nà)么(me)其债权信用将受到(dào)损害，原有债权人权益(yì)也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上(shàng)限”这(zhè)一(yī)内(nèi)控举措，才能维持(chí)美国政府的(de)偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是(shì)美国债券的最大海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这(zhè)次债务上(shàng)限难以提高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过去被频频(pín)上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在现在会(huì)陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想(xiǎng)要提高美国(guó)债(zhài)务上限，往往需要(yào)美国国会(huì)两院的(de)通(tōng)过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在国(guó)会中绝大多数时(shí)候类似(shì)于一个“走(zǒu)过场”的周期性任务(wù)，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧(qí)不断扩大(dà)，债(zhài)务上(shàng)限问题逐(zhú)步(bù)沦为两党的政(zhèng)治武器，被(bèi)在野党用作了与执政党讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党分别占据两院多数席位的(de)分裂背景下，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目前，美国民(mín)主党(dǎng)占据参议院多(duō)数，而共和党占据众议院多数(shù)。拜登要想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国(guó)会共和党(dǎng)人(rén)达(dá)成一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人正试图利(lì)用债务(wù)上限(xiàn)的(de)最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈(tán)提高(gāo)债务(wù)上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不(bù)愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就(jiù)导致了当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经预定于(yú)美东时间周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍(réng)无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要(yào)无限逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了(le)——因(yīn)为(wèi)拜登已经计划(huà)于本(běn)周三(sān)前(qián)往日本参加G7领导人峰会，2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才并将在周末访问巴布亚(yà)新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国(guó)家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖(xiù)谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国(guó)也曾上演(yǎn)过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和(hé)党人在谈判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上限达成协(xié)议，勉强避(bì)免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主党在最(zuì)后关头妥协，同意在十(shí)年(nián)内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没(méi)有真正违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局势也(yě)引发了全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这使得美国面临(lín)更高的(de)借贷(dài)成本——美(měi)国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后数年继续上涨，基本上(shàng)抵消了(le)当时两党谈判中的一些(xiē)成本(běn)削减措(cuò)施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的市场动荡也(yě)只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支(zhī)出(chū)削(xuē)减意味着美国多(duō)年的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更(gèng)严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机(jī)时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减措(cuò)施时(shí)，我(wǒ)们(men)仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏持续的(de)时间远远超过了(le)应(yīng)有的时间……在接(jiē)下来的(de)六七(qī)年里，美国政府没有(yǒu)提供真正有(yǒu)价值的(de)公共产品和服(fú)务(wù)，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债(zhài)务上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人(rén)看(kàn)作2011 年(nián)债务上限危机的翻版：美国(guó)国(guó)会面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处于(yú)类似的衰退环境(jìng)之中。即便(biàn)美(měi)国两党(dǎng)能(néng)够(gòu)重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后关头提高债(zhài)务上限，由(yóu)此带(dài)来(lái)的(de)短期市场动荡和长期经济损害，恐怕(pà)也将再次重(zhòng)演。

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