今年1月，美国政府债(zhài)务余(yú)额又(yòu)一(yī)次触及法定(dìng)上限，这标志着美国(guó)再度陷入债务违约(yuē)的(de)风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)已经多次(cì)警告(gào)称(chēng)，如果国会(huì)不尽早采(cǎi)取行动(dòng)暂(zàn)停或提高债务上(shàng)限，美国(guó)政府最(zuì)早可能6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全球(qiú)经(jīng)济和(hé)金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面(miàn)临债务(wù)违约风险、两党(dǎng)就提高债务上限进(jìn)行争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债务和(hé)债务(wù)上限究竟是(shì)怎么回事？美(měi)国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要(yào)人为地给债务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务(wù)为何不断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债务(wù)上限(xiàn)，我们需要先了解美(měi)国政府的债务从何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美(měi)国政府在(zài)绝(jué)大部分时(shí)期(qī)都处于财政赤字状态(tài)，即政府(fǔ)支(zhī)出(chū)在多数(shù)总统任期内都高于(yú)其财政收入。因此，美(měi)国政府举债成了惯(guàn)例，而政府(fǔ)债务规模(mó)也一直(zhí)随着政府(fǔ)赤字的(de)规模而增(zēng)长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得(dé)美国(guó)政府背负了庞大支(zhī)出(chū)压力(lì)，另一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出(chū)不断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政(zhèng)策(cè)导致财政支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在小布什(shén)政府和特朗普(pǔ)政府批准了(le)减税(shuì)政(zhèng)策之(zhī)后，税(shuì)收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年(nián)来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模(mó)也就因此不断攀(pān)升，在近年来频(pín)频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务(wù)占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美国(guó)债务为何会有(yǒu)上限？

　　而(ér)美国(guó)政(zhèng)府债务上限的出现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯(sù)到上世(shì)纪初的(de)第一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美国(guó)并没有明确的(de)“债务上限(xiàn)”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美国(guó)国会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规(guī)模越(yuè)来(lái)越大，引发部分(fēn)美国议(yì)员提出的反对（也有一(yī)些议员是为(wèi)了反对美国参战），美国国会便通过(guò)《第二自由债(zhài)券法案(àn)》，首次对(duì)联邦债务(wù)进行限额规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美国(guó)将加(jiā)入(rù)第二(èr)次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立(lì)了(le)对美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)总额的(de)限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修(xiū)订，以更(gèng)改上(shàng)限金额(é)。从此，提高债务上(shàng)限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美(měi)国两(liǎng)党已经(jīng)提高了7塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家8次债(zhài)务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统执(zhí)政(zhèng)期间曾提高49次(cì)，民主党总统(tǒng)执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上(shàng)限的上调幅度(dù)进一步加大，在(zài)最近几届总(zǒng)统任期内更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)为18万(wàn)亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗(lǎng)普任内，这个(gè)数(shù)字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了(le)债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消美国(guó)政府的(de)支出(chū)限制，这导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届(jiè)政(zhèng)府大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国(guó)国会(huì)最(zuì)新一次提高债务上限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较(jiào)于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政府设(shè)定的举(jǔ)债的最高额度，一(yī)旦触及(jí)这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政部借款授权用尽，除非国会调高(gāo)债务(wù)上限，否(fǒu)则白宫无权(quán)继续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有人会疑(yí)惑(huò)，美国(guó)政府为什么(me)要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债(zhài)务上限(xiàn)会对(duì)美国政府造成限制，使其不能随心(xīn)所以的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限制(zhì)也同时对其美国(guó)政府的债(zhài)务(wù)信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手(shǒu)握(wò)美元霸(bà)权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外(wài)在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么(me)其债(zhài)权(quán)信用将(jiāng)受(shòu)到(dào)损害，原有债权(quán)人权益也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上(shàng)限(xiàn)”这一内控举措(cuò)，才能维持美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也相当于(yú)是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的最大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么这次(cì)债务上限(xiàn)难以提(tí)高了(le)？

　　那么，在过去(qù)被(bèi)频频上调(diào)的美国债务上限，为(wèi)什么在(zài)现(xiàn)在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美(měi)国政府想要提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)，往(wǎng)往需要(yào)美国国会两院的通过。在此前的历史中，提高债务上限在国(guó)会中绝(jué)大多数(shù)时候类(lèi)似(shì)于一个“走过场”的周期(qī)性任(rèn)务，两党并不(bù)会对此进行(xíng)过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随(suí)着美国(guó)党派分歧不(bù)断扩(kuò)大，债务(wù)上限问(wèn)题逐步沦为(wèi)两党的(de)政(zhèng)治武器，被在野党用作(zuò)了与执政党(dǎng)讨价(jià)还价(jià)的(de)砝码。尤其是(shì)在当下美国(guó)两党分别(bié)占(zhàn)据两院(yuàn)多数(shù)席位(wèi)的分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗(dòu)争就(jiù)显(xiǎn)得尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议(yì)院多数，而共(gòng)和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成(chéng)一致(zhì)。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限(xiàn)的最(zuì)后期(qī)限，向拜(bài)登总统施压(yā)，要求他(tā)先同(tóng)意削减(jiǎn)开(kāi)支，再谈提高债(zhài)务上限(xiàn)。而(ér)民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应(yīng)无条件(jiàn)提高债(zhài)务上(shàng)限，这就导致(zhì)了(le)当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国(guó)债(zhài)务(wù)上限的计划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，如果拜(bài)登和(hé)国会(huì)领(lǐng)袖们在周(zhōu)二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕(pà)真就(jiù)要(yào)无限(xiàn)逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登已经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人(rén)峰(fēng)会，并将(jiāng)在周末访问(wèn)巴布(bù)亚新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈(tán)判的时间(jiān)将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将(jiāng)再(zài)次上演(yǎn)

　　事实上，十多(duō)年前，美(měi)国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)债(zhài)务(wù)违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头(tóu)妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元(yuán)的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅(j塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家ǐn)是逼近违(wéi)约，这一紧张局势(shì)也引(yǐn)发了全球资本市(shì)场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并(bìng)直接导致(zhì)标准普尔首次下调美(měi)国(guó)的主权信用评(píng)级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷成本——美国第二(èr)年(nián)的借贷成本上(shàng)升了(le)13亿美(měi)元，并在之后数年继续上涨，基本上(shàng)抵消了(le)当(dāng)时两党谈判中的(de)一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而(ér)更(gèng)重要的(de)是，从长期来看，财政(zhèng)支出削减(jiǎn)意(yì)味(wèi)着美国多年的预(yù)算紧缩(suō)，这可能(néng)会产生(shēng)更(gèng)严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左翼智库(kù)经济(jì)政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施(shī)这些削减措施(shī)时，我们(men)仍处于相当(dāng)低迷的(de)经济(jì)中，并且正处于从(cóng)大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间(jiān)远远超过了应有(yǒu)的时间……在(zài)接下来的六七(qī)年里(lǐ)，美(měi)国政府(fǔ)没有(yǒu)提供真正有价(jià)值的(de)公共产品和(hé)服(fú)务，因为它(tā)们（财(cái)政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)的(de)翻版(bǎn)：美国国会(huì)面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济也正处于(yú)类(lèi)似的衰退(tuì)环(huán)境之中。即(jí)便美国两党能够(gòu)重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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