5月(yuè)9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划(huà)发行股份及(jí)支付现金(jīn)购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司合作，占国(guó)内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行股票并在创(c天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思huàng)业板上市(shì)的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易(yì)对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存(cún)在关(guān)联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次(cì)交(jiāo)易(yì)预(yù)计将构成关(guān)联交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易(yì)完成后，公司(sī)第(dì)一大股东不(bù)会(huì)发(fā)生变(biàn)化，且(qiě)不存在实际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决(jué)权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根(gēn)据(jù)文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业(yè)客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思报(bào)告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业务软件收入较上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大(dà)于(yú)收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元(yuán)，主要是联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在(zài)证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代(dài)产(chǎn)品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和(hé)技术(shù)上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济(jì)业务、IT设备分销业务及(jí)科技园(yuán)租(zū)赁(lìn)业务(wù)。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度(dù)受到需求端的(de)影(yǐng)响，项目(mù)跟(gēn)进、工(gōng)程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科(kē)技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归(guī)属于(yú)母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规(guī)模和盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但文(wén)华财经的(de)毛(máo)利(lì)率显著(zhù)高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力(lì)将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了(le)《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及(jí)支付现金(jīn)的方式(shì)购(gòu)买其持(chí)有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初(chū)步合作意(yì)向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权利义(yì)务以及(jí)各(gè)项安排以交易各方最(zuì)终签(qiān)署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本次(cì)交易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正式实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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