踩上(shàng)AI风(fēng)口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺(pù)再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活路。但(dàn)与暴涨的股价(jià)和市值相比，公司的基本(běn)面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出了回A上(shàng)市(shì)后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首(shǒu)次亏损。三六(liù)零同时(shí)发布了2023年一季报，实现营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧(ba)等(děng)平台投资(zī)者炸(zhà)开了锅，不少(shǎo)网友担(dān)心公司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹(jì)象。一季报显示(shì)，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就(jiù)是股价(jià)暴(bào)涨(zhǎng)的一季度(dù)股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝(pù)光了其重要投(tóu)资企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的财(cái)务数据，后(hòu)者(zhě)录(lù)得133亿的营业收入，净(jìng)利润(rùn)则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截至报告(gào)期末(mò)，公司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同(tóng)程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营收半壁(bì)江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入(rù)为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零(líng)营业收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收(shōu)入(rù)从徘徊(huái)到下滑(huá)。净(jìng)利润(rùn)的表现则更差，除了(le)2019年(nián)靠着非(fēi)经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元外，其他(tā)年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年(nián)净利润直接(jiē)下滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零(líng)延续亏损(sǔn)，首季(jì)公司营业(yè)收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业收入下(xià)降及对(duì)联营企业投资(zī)损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅(fú)减持(chí)

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三(sān)六零进(jìn)入(rù)2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火(huǒ)。因三六(liù)零有搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公司(sī)及创始人(rén)周(zhōu)鸿(hóng)祎(yī)也(yě)在(zài)不同(tóng)场(chǎng)合、通(tōng)过不同(tóng)渠(qú)道(dào)表达对大(dà)模型的看好，传递(dì)公(gōng)司(sī)的(de)优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾(shí)，短短不到(dào)两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值(zhí)一(yī)度(dù)从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调(diào)，公司股价年内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零(líng)年(nián)报和一季报(bào)出炉后，股吧(ba)直(zhí)接炸(zhà)开了锅，多数投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示大跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下(xià)周(zhōu)一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到，随着(zhe)今(jīn)年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了今年(nián)一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一(yī)季(jì)度以股权投(tóu)资机构(gòu)为代表的十大股东却(què)在逢高大(dà)幅减持。十大股东名(míng)单显示，一(yī)季度“北京(jīng)中关村资本(běn)基金管理有限公司-北京中发助(zhù)力壹(yī)号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股权(quán)投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股(gǔ)东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季(jì)度(dù)均价(jià)计套现金额也(yě)在10亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的(de)2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元(再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活yuán)；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年(nián)累计(jì)亏损已经超过百亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三(sān)六零全资子公司三六零私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对(duì)应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的(de)出资(zī)权转(zhuǎn)让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额为(wèi)10亿元(yuán)。据(jù)此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述(shù)增(zēng)资(zī)权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东(dōng)方(fāng)签署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零发布(bù)《关(guān)于对外(wài)投资进展》公告(gào)显示，为了(le)配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应(yīng)账面价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车(chē)的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会(huì)否进一步(bù)下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三(sān)六零持有股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收(shōu)益(yì)为亏损12.93亿元，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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