看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居(jū)高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美(měi)国(guó)国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第(dì)二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中(zhōng)国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其(qí)受到(dào)美(měi)国(guó)能源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息(xī)了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市(shì)场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税(shuì)额(é)度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是(shì)4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续(xù)去(qù)库。后(hòu)续(xù)需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政(zhèng)策执行(xíng)不(bù)及预期(qī)，对于(yú)植物油消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情(qíng)况来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可(kě)能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多(duō)。由(yóu)于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经(jīng)对(duì)自身的供(gōng)应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求预(yù)期都预示(shì)豆油(yóu)可能(néng)是未(wèi)来一(yī)段时(shí旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容)间三(sān)大油脂中最弱的。

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