美国(guó)债务违约的风险比以往任何(hé)时候都要(yào)大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如何保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的(de)真实(shí)心态(tài)。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日(rì)）对全(quán)球(qiú)637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人(rén)来(lái)说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在(zài)债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义(yì)务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的(de)，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在(zài)美国(guó)债务违约(yuē)情(qíng)况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是(shì)美(měi)国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也(yě)认为，债(zhài)券持有者(zhě)最(zuì)终会(huì)得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消(xiāo)了(le)美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期(qī)国债(zhài)也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统元和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货(huò)币也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但(dàn)它们(men)都不如(rú)美元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎(y安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统íng)的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投资(zī)者在美国(guó)债务(wù)违约下的(de)投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发(fā)出警告(gào)，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了(le)远超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能(néng)性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双(shuāng)方都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的(de)是，买入黄金进(jìn)行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和美国债务(wù)违约引发(fā)的避(bì)险需求(qiú)，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会(huì)发(fā)生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国(guó)债收益(yì)率(lǜ)上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限(xiàn)非常短(duǎn)的国库(kù)券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期(qī)的国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财(cái)政部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施(shī)中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压(yā)力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国(guó)债(zhài)收益(yì)率(lǜ)推至了(le)当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前(qián)景(jǐng)预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美(měi)元造成了(le)一(yī)些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元(yuán)作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要储备货币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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