曾号称“广州第一民(mín)企”，也是(shì)最(zuì)低(dī)调的(de)“世界500强”之一的(de)雪(xuě)松控股，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾(céng)经(jīng)最引(yǐn)以为傲，也是(shì)为雪(xuě)松(sōng)系创始人张劲戴上“世界500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等多个光环的(de)“供应(yīng)链金(jīn)融”业务，如今正(zhèng)式被定性为“非法吸收公众存(cún)款”立案查处，其本人(rén)也被正式采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发(fā)展）公告称，近日(rì)，公司无(wú)法与实际(jì)控制人张劲取得(dé)联系，无(wú)法确定其失(shī)联的具体原(yuán)因(yīn)。

　　而(ér)就在5月7日，广州市公安局黄浦分局发布(bù)公告称，因涉(shè)嫌非法吸收(shōu)公众存款，广(guǎng)东圆方投资有限(xiàn)公司（以下(xià)简称“圆(yuán)方(fāng)投资”）等已被立(lì)案(àn)查(chá)处。公(gōng)安机关已对主要犯罪嫌(xián)疑人张某(mǒu)等人采取刑事(shì)强制措(cuò)施。

　　公安(ān)机关已依法提取相关(guān)涉(shè)案(àn)数据，并(bìng)已委托专业(yè)机构进行独立鉴(jiàn)定和司法审计，已对涉(shè)案相关资产予(yǔ)以查封(fēng)、扣(kòu)押(yā)、冻(dòng)结。目(mù)前案(àn)件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企查(chá)查显示，圆方投资的背后正是雪松控股。种种迹象(xiàng)表(biǎo)明，“张某(mǒu)”也就(jiù)是雪松控(kòng)股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多之前承诺的理财兑付(fù)方案抱(bào)有(yǒu)一线(xiàn)希(xī)望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接连(lián)跌停(tíng)三天，截至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值已(yǐ)不(bù)足20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公开资(zī)料显示，雪松控股的前身为(wèi)1997年(nián)成(chéng)立的君(jūn)华集团，是一家主营房(fáng)地产的企业，总部(bù)位(wèi)于广(guǎng)州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超过30亿元，被广(guǎng)东省(shěng)委省(shěng)政府(fǔ)评为广东省百强企(qǐ)业(yè)。张劲的野心也随之展(zhǎn)露(lù)，逐步开始(shǐ)涉猎包括大宗(zōng)商(shāng)品、供应链、化(huà)工产业、文(wén)旅(lǚ)等众(zhòng)多领域，收购了包括齐(qí)翔腾(téng)达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组(zǔ)了公司的产(chǎn)业版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速(sù)飙升(shēng)。在张劲的构想中，雪松控(kòng)股实现“三个万亿”目标也只是手(shǒu)到(dào)擒(qín)来，即“万亿销售额、万亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年(nián)整(zhěng)个雪松系(xì)的(de)营收规模也(yě)才593亿(yì)元(yuán)。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪松控股致力(lì)于(yú)成为全球领先的大宗商品综(zōng)合性产业集团，在全球范(fàn)围内(nèi)积极拓展大宗商品(pǐn)产业链，聚焦大宗(zōng)商品资(zī)源、供(gōng)应链服(fú)务等核(hé)心领域，加快(kuài)推动新材料、新技术创新突破，同(tóng)时围绕主业(yè)布局(jú)开(kāi)展产业投资(zī)及(jí)城(chéng)市综合(hé)配套(tào)服务。

　　2018年，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股凭借独一无二的供应链(liàn)业(yè)务迅速(sù)提升(shēng)资产规模，营收(shōu)已经翻了好几倍，超过(guò)2800亿元，成功跻身(shēn)“世界500强”，并在此(cǐ)后连续四(sì)年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响(xiǎng)力(lì)的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财(cái)兑付(fù)危机”

　　2020年(nián)1月起，供(gōng)应链(liàn)业务规模遇到(dào)“瓶颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打着(zhe)“供(gōng)应链金融”的(de)旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产，假借各类金(jīn)交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品”面向(xiàng)自然人发售。

　　根据雪(xuě)松高管和投(tóu)资(zī)者沟通(tōng)时公布(bù)数据，雪松方面对外发行的理财(cái)产(chǎn)品存量规模大约在200亿(yì)元左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松(sōng)信托自2021年4月开始出现理财(cái)产品(pǐn)发(fā)生(shēng)大(dà)面(miàn)积逾(yú)期。违约(yuē)之后，雪(xuě)松控股方面曾(céng)陆续发布(bù)多次口头或书面兑(duì)付方(fāng)案，均未能实(shí)现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾(yú)期产品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆(lù)续执(zhí)行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月前到(dào)期(qī)的产品本(běn)金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月到期的产品本金10％；2021年(nián)12月前到期的(de)产(chǎn)品其余未兑付本(běn)金(jīn)自2022年6月特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王(yuè)起分四次兑付(fù)（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外(wài)，雪松还将(jiāng)出台实物(wù)资产兑付补(bǔ)充方案，供(gōng)投资者(zhě)选择。

　　不过(guò)，连春(chūn)节前(qián)夕(xī)的首次兑(duì)付都(dōu)无法如约完成，终于点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控股发(fā)了一封(fēng)落(luò)款为董事(shì)长、实控人张劲的致歉信，称受各种因素影响，资产处(chù)置及回(huí)款计划(huà)未能按照预(yù)期方案落实(shí)，公司外部协调资金(jīn)的努力(lì)，也未能取得实质性效果，致使原本定应于(yú)当月底完(wán)成的兑付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无法兑(duì)付而暴雷，这与近年来恒大等房地产企业暴雷(léi)路径如出一(yī)辙。

　　但不同(tóng)的是，两(liǎng)者的底(dǐ)层逻辑大相径庭，更加(jiā)令人无法接(jiē)受。

　　投(tóu)资人(rén)调查发现，这(zhè)总规模200亿元、350余(yú)只理(lǐ)财(cái)产品背后(hòu)，构筑的(de)是一个庞(páng)大的融资网络，涉(shè)及(jí)企业(yè)数量高达63家，除了或明(míng)或暗的雪松系公司，还有大(dà)量(liàng)的(de)假央(yāng)企、伪国(guó)企(qǐ)。而作为底层资产的(de)应收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上(shàng)市公(gōng)司雪松(sōng)发展(zhǎn)和齐翔腾达(dá)下发关注函，要求其核实媒体曝出的(de)数十(shí)家空壳公(gōng)司是否为公司的供应商或客户，并说(shuō)明公司是否参与(yǔ)雪松信(xìn)托产品底层资产的应(yīng)收账(zhàng)款(kuǎn)相关(guān)的供应链业(yè)务(wù)。

　　所谓“空转”贸易，即做假账(zhàng)。换句话说，支撑这场供应链金融的底层资(zī)产(chǎn)原本就是雪松系(xì)自导自(zì)演的一场戏。

　　雪松的(de)供应链业务相当(dāng)大一部分原本就是(shì)一场“融资性贸易”，即通过(guò)在体系内的“闭环”不断空(kōng)转交易量做大规(guī)模，继而获(huò)取(qǔ)更多融资，这与数年前大范围爆发(fā)的P2P骗(piàn)局如出(chū)一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年(nián)，全国(guó)范围内出现大范(fàn)围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公司员工如果有炒(chǎo)股做杠(gāng)杆(gān)爆仓危机的，尽快向公司反映(yìng)，公司提供(gōng)现金支持(chí)。炒股(gǔ)严(yán)重影(yǐng)响到个(gè)人生(shēng)活的，也可以和公(gōng)司提出(chū)支援(yuán)。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间让打工人泪目(mù)，把这(zhè)家名(míng)声不显的(de)企业名闻(wén)全国，张(zhāng)劲也(yě)被冠以“中国好老板(bǎn)”的名头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到，几年前大(dà)家心目(mù)中的“好老板”突然成了(le)“老戏骨”，不(bù)仅自身(shēn)难保(bǎo)，甚至还(hái)是利用虚构的资产(chǎn)来套取员工钱财(cái)。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本(běn)人所做出的承诺三番(fān)五次食言(yán)，依然有人表示愿意与(yǔ)其共度(dù)难关(guān)，直到日前公安机关立案公告传来(lái)。

　　多人落(luò)网，资不抵债

　　需要(yào)指出(chū)的是，警方通告中(zhōng)所(suǒ)披露的圆方(fāng)投资只是雪(xuě)松系金融业务的经办公司之一。

　　有知情人士向观察者网(wǎng)透露，由于涉案(àn)关联公司过多(duō)，不便逐一列(liè)出，所以(yǐ)用(yòng)“圆(yuán)方投资等公司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初至(zhì)今一年多，经(jīng)侦(zhēn)部门对雪松涉嫌非法集(jí)资的调查早(zǎo)已在持续进行，对于张劲及(jí)其他(tā)多为雪松系高(gāo)管的(de)控制也早(zǎo)已开始。

　　从公(gōng)安(ān)程序上来讲，通常(cháng)公告披露此(cǐ)次对张劲采取刑事(shì)强(qiáng)制措施，意味(wèi)着(zhe)基(jī)本案(àn)情已调查清楚，对于整个雪松(sōng)系(xì)公司(sī)涉嫌(xián)非法吸收公众存(cún)款(kuǎn)案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消(xiāo)息来看(kàn)，雪(xuě)松控股“失联”高管也远(yuǎn)不(bù)止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公(gōng)告(gào)称，公司工作人员多(duō)次通(tōng)过电话、微信等方(fāng)式与公司(sī)董事(shì)陈晖联(lián)系，均无法(fǎ)与其本人取得联系，也无(wú)法确定(dìng)其(qí)失(shī)联的具体(tǐ)原(yuán)因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松(sōng)系”派驻董(dǒng)事之一，其兼(jiān)任雪松控股集团、雪松实业集团(tuán)的董事，还在广(guǎng)州(zhōu)雪松(sōng)文化旅(lǚ)游投资有(yǒu)限(xiàn)公司、广州市雪松(sōng)互联网小额贷款有(yǒu)限公司等数十家公司担任董事、监事等职务。

　　亦(yì)有媒体报(bào)道称，原(yuán)雪松控股(gǔ)副总(zǒng)裁、雪松(sōng)控股(gǔ)二(èr)号人(rén)物林伟龙，以及曾在(zài)集(jí)团内主管(guǎn)资金的头号人物(wù)谢少彬(bīn)等人，也在半年前就已经(jīng)被控制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌速度也与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于连年(nián)亏损已经再次发布退市风险提示。

　　另一(yī)家A股(gǔ)主要(yào)上市公司齐翔腾达，也(yě)在(zài)5月4日(rì)公告称，山东(dōng)能源集团新(xīn)材料公司要(yào)约收(shōu)购(gòu)实施完毕，本次要约收购(gòu)系山能新材料作为重整(zhěng)投资人通过重(zhòng)整程(chéng)序(xù)取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的上市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而(ér)触(chù)发，意味着齐翔腾达将易(yì)主山东国(guó)资。

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