金融(róng)界(jiè)4月26日消息(xī) 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期(qī)SA属于(yú)估值合适做多(duō)但是驱(qū)动有限的(de)阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原(yuán)因在于4月(yuè)偏宽松的预期下，存在累(lèi)库和(hé)订(dìng)单下滑(huá)导(dǎo)致的现(xiàn)货价格下(xià)降，近几周现货也(yě)基本兑(duì)现(xiàn)，期货(huò)重心下移。从09可(kě)能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延(yán)迟这三点可能会构(gòu)成反弹(dàn)的驱动。而目(mù)前来看，投产(chǎn)的(de)变数预计不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货(huò)反(fǎn)馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难(nán)见(jiàn)得。策略上(shàng)，SA现货(huò)存在企(qǐ)稳的迹(jì)象，但是驱动依旧(jiù)是等(děng)待检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入(rù)场，等待驱动。嫦娥二号拍到外星人已经证实p>

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现(xiàn)环比和同比上都(dōu)是相当出类拔(bá嫦娥二号拍到外星人已经证实)萃，日(rì)均(jūn)水平(píng)持平去嫦娥二号拍到外星人已经证实年8月份和2021年旺(wàng)季(jì)的水平，而这一点和下(xià)游反馈和(hé)实际(jì)地产的表现并不匹(pǐ)配。同(tóng)时(shí)，我们观察到(dào)下游原片库(kù)存(cún)基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存的可能(néng)性(xìng)。但是(shì)从近期的现货(huò)反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续(xù)上调现(xiàn)货价(jià)格，产(chǎn)销维持在较高水平，因此(cǐ)近(jìn)月确实(shí)难以出现(xiàn)回撤，总体还(hái)是(shì)正(zhèng)套思路(lù)。

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