今年(nián)以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下(xià)基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作(zuò)的(de)潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构(gòu)合(hé)作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂(guà)出(chū)了(le)注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？，也有机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代销机构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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