财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主线，今年(nián)接下来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xi元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字à)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xi元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字à)跌(diē)超(chāo)元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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