在锂(lǐ)价初现企稳态(tà发字有几画，发字有几画五行什么i)势(shì)的微(wēi)妙(miào)时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业去库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办(bàn)媒体开(kāi)放(fàng)日上(shàng)作出一系列(liè)判断。在交流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记者表示，近期(qī)“跌(diē)跌(diē)不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报(bào)显示(shì)，库存“水位(wèi)”已经显著降低(dī)，压力已并(bìng)不明显。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映了电池厂商们近期(qī)去库存(cún)动(dòng)作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要注意(yì)的(de)是，在国轩高科方(fāng)面看来，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池(chí)核心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂价格大(dà)起大落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中国业(yè)务板块总裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨给下(xià)游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期(qī)才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连(lián)跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经(jīng)连续两日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yu发字有几画，发字有几画五行什么án)/吨，从18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么(me)区(qū)间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在(zài)15-20万(wàn)/吨的(de)区(qū)间可能(néng)形成(chéng)振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来(lái)看(kàn)，新能源行业处(chù)于(yú)稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能(néng)行业在一季度是处于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第三季度(dù)将迎(yíng)来大规模交(jiāo)付，而储(chǔ)能大规(guī)模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提(tí)升已(yǐ)经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发(fā)生在宁(níng)德(dé)时(shí)代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁(níng)德(dé)时代一季度(dù)毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋(qū)于较为(wèi)合(hé)理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一(yī)季度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能源汽(qì)车应(yīng)该(gāi)在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速(sù)产能(néng)扩张。其(qí)南(nán)京基地(dì)智能制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池项目、庐(lú)江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年(nián)底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看(kàn)，国(guó)轩高科存货水平(píng)保持了较(jiào)低位(wèi)置。国(guó)轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅补充(chōng)自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也反(fǎn)映(yìng)了行业(yè)整体状况(kuàng)，不少电池(chí)厂商存(cún)货余额(é)均在下降。其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季(jì)报(bào)也显示，其存货(huò)金额从去年(nián)底的(de)85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后(hòu)续将根据(jù)规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始(shǐ)去(qù)库存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游(yóu)材料方面(miàn)，正极和电(diàn)解液(yè)库存(cún)周期(qī)大幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极因石(shí)墨(mò)化需要一个月时间，库存周期(qī)较长，而(ér)隔(gé)膜(mó)约为一个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认(rèn)为，目(mù)前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中(zhōng)游材(cái)料库存极低，基本保持7天的(de)最低安(ān)全库存。若(ruò)下(xià)游需(xū)求恢复(fù)，将(jiāng)带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去库存的过程(chéng)中，国轩高科(kē)也(yě)在积(jī)极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博(bó)世集团的德(dé)国(guó)哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投(tóu)产，开始欧(ōu)洲本(běn)地化运营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该公(gōng)司(sī)海外销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂(chǎng)商出货(huò)增(zēng)长。近日，宁(níng)德时代也作(zuò)出判断认(rèn)为，储能方(fāng)面今年预计增速将会(huì)比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业(yè)今年上升空(kōng)间预计会(huì)高于动力电池，其中(zhōng)国外家(jiā)储(chǔ)市场需求预计会在(zài)下半年放量，而国(guó)内大储(chǔ)市(shì)场方面，今年一季度(dù)处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二(èr)季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前(qián)相关(guān)产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速(sù)。按照(zhào)这一(yī)数(shù)据计(jì)算，储能业(yè)务已经占到(dào)其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，储能(néng)行业的(de)空(kōng)间比动力电池上(shàng)升空(kōng)间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量大于供应量的(de)领域，不存(cún)在(zài)需(xū)求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电(diàn)需求，每(měi)年(nián)到了(le)第二季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而在大储环(huán)节，国内下游招标(biāo)、立项都在(zài)一季度，真正出货是(shì)在二季度(dù)以后，目前订(dìng)单(dān)状况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也(yě)正逐渐接(jiē)受中国的标准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产品。

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