大家好，简(jiǎn)单(dān)看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他(tā)三(sān)只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系(xì)所代表的(de)传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖(lài)交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠(kào)配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国期间最高累(lèi)计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国p>

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春季(jì)躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加(jiā)、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市(shì)场情绪(xù)处(chù)于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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