衰退近在咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增(乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么zēng)速超(chāo)预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度(dù)放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费(fèi)者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地(dì)方政府(fǔ)支出以及(jí)非住宅(zhái)固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括(kuò)进(jìn)口(kǒu)、私人(rén)库(kù)存投资和住宅固定(dìng)投资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年(nián)第四季(jì)度(dù)放缓的主(zhǔ)要原因是(shì)私人库存(cún)投资回落(luò)以及(jí)非(fēi)住(zhù)宅固定投(tóu)资放(fàng)缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看，美国(guó)经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了(le)2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定(dìng)投(tóu)资一季(jì)度(dù)拖累G乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么DP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连(lián)续(xù)第四个(gè)季度拖累GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅(zhái)投(tóu)资连续(xù)第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程(chéng)度较小。最(zuì)大的(de)拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升(shēng)温。美联储高度(dù)关注的(de)通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘(sōu)美国船只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由(yóu)于一(yī)艘(sōu)不明船(chuán)只与一(yī)艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船(chuán)只上的(de)2人死(sǐ)亡，数人受伤，不(bù)明船只的行为违反了国际法。在伊(yī)朗船只向海上监视和(hé)救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行(xíng)动(dòng)中，不明船(chuán)只的自动全球定位发送系统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军(jūn)出动直升机扣押(yā)了(le)该船只，并将其运(yùn)至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明(míng)船(chuán)只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔(ěr)群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队(duì)海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美(měi)国海军驻巴林的(de)第五(wǔ)舰队(duì)在(zài)一份声(shēng)明中(zhōng)称(chēng)，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊(yī)斯(sī)兰革命(mìng)卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受(shòu)骗！俄(é)媒曝光与冒(mào)牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频(pín)显示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视(shì)台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人通了电(diàn)话(huà)。鲍威尔误认为对(duì)方是泽(zé)连斯基(jī)，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主(zhǔ)题(tí)的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名(míng)发言(yán)人美(měi)东时(shí)间4月27日周四(sì)确(què)认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了(le)一(yī)次谈(tán)话(huà)，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰(lán)总(zǒng)统。这(zhè)是一次友好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑(tiāo)战的时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下进行。没(méi)有谈(tán)到敏(mǐn)感和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似(shì)乎经过(guò)编(biān)辑，无法确(què)认准确性(xìng)。上述发言(yán)人(rén)还说，通话事件已报交(jiāo)有关执(zhí)法部门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这番言(yán)论看似四平八(bā)稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔(ěr)，这(zhè)种(zhǒng)事实(shí)可能会导致美(měi)联储(chǔ)的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联(lián)储作为主要(yào)央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等(děng)央行高官的言(yán)论(lùn)通常受到投资者和商界人士的密(mì)切关(guān)注，有时会引发股市波动(dòng)。而(ér)且，美(měi)联(lián)储官员(yuán)同他人的私下会(huì)面时常引发(fā)争议，因为外界认为(wèi)，联储官员的言论可能让在场的人掌握先机(jī)。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年不止一次(cì)成功骗(piàn)取(qǔ)国(guó)外政客和(hé)他们通话，而且通常将(jiāng)将(jiāng)通话视频(pín)公(gōng)之(zhī)于众，就是为了(le)恶搞西方国家的(de)决(jué)策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人曾假扮(bàn)乌克兰(lán)前总统波(bō)罗申科(kē)和德国(guó)前总理默克尔通话，默克(kè)尔(ěr)当时觉得(dé)可疑，但没(méi)有在对话中(zhōng)直接问他们是(shì)不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲(zhōu)央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏观层面不(bù)确定性(xìng)

　　近(jìn)日来，在(zài)宏(hóng)观风险蔓延下，国内(nèi)外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌(diē)，基(jī)本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则(zé)出现小幅(fú)上(shàng)涨，布(bù)伦特原油交(jiāo)投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅(fú)均不(bù)到(dào)1％。

　　光大(dà)期货(huò)能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘原油(yóu)有所企(qǐ)稳，或为超(chāo)跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于外盘，海通期货(huò)能源(yuán)化工研究中(zhōng)心(xīn)负责人杨安表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)是由(yóu)于近期油轮运费回落，运(yùn)输成本下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前(qián)国际市(shì)场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市(shì)场避险(xiǎn)情绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为(wèi)明(míng)显，也使得(dé)内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银(yín)行业危机风(fēng)波再(zài)起，叠加美国债务(wù)压力及(jí)经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能(néng)源需(xū)求(qiú)，风险资产面临(lín)较大压力(lì)，从而推动(dòng)本周油价油价下跌(diē)。而原油(yóu)作为金融(róng)属性最强的大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因(yīn)银行业危机出现(xiàn)暴(bào)跌(diē)，此次美国(guó)银(yín)行(xíng)业风险再(zài)次(cì)升温继续引(yǐn)发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显的(de)情绪化(huà)特(tè)征(zhēng)。

　　光大期货能源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观(guān)情绪导致油(yóu)价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储加息会议(yì)的临近，美国第一(yī)共(gòng)和(hé)银行的(de)财(cái)报和股价(jià)表现或(huò)显示银(yín)行(xíng)业危(wēi)机仍未(wèi)结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心本月降至去年7月(yuè)以(yǐ)来的最低(dī)水平(píng)，市场对于美联(lián)储加息(xī)和海外经济(jì)衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市(shì)，近期主(zhǔ)导原油(yóu)市场走势(shì)的宏观风(fēng)险何时会(huì)消散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国银(yín)行业危机风(fēng)险在(zài)未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间(jiān)内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日(rì)美联储议息会议将再迎来(lái)加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度(dù)关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不(bù)确定性成为影响整(zhěng)个金融市场的主要(yào)因(yīn)素，这是(shì)投资者需要注意的(de)风险所在(zài)。

　　“进(jìn)入5月，美联储即(jí)将(jiāng)公布加(jiā)息决(jué)议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对于(yú)后(hòu)续何时停止加息仍(réng)有分歧(qí)。欧(ōu)洲央行(xíng)将于5月4日举行货(huò)币(bì)政策会议，基于当前欧元(yuán)区(qū)的高通胀(zhàng)水平，预计(jì)欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持(chí)加息政策，因(yīn)此市场(chǎng)对(duì)于(yú)海外经济衰退带来需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市(shì)场基本(běn)面表现尚(shàng)可，整(zhěng)体供需局势并未大(dà)幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的五一长假和美(měi)国(guó)夏季出行(xíng)旺季预计对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观(guān)情绪和基(jī)本面的(de)博(bó)弈。

　　申(shēn)万期货能化分析(xī)师董超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来极大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平(píng)台已经连(lián)续(xù)半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难以(yǐ)持(chí)续，后续的减产将很快到来；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏(hóng)观(guān)面(miàn)的(de)悲观情绪或将逐步消(xiāo)退(tuì)，后期原(yuán)油市(shì)场将转入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在(zài)美(měi)国储备(bèi)政策难以改动(dòng)的情况(kuàng)下(xià)，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从(cóng)供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示(shì)，预(yù)计5月油价整体(tǐ)即将(jiāng)维持区间振荡，振荡(dàng)幅(fú)度预计将(jiāng)更宽，受(shòu)宏观及基(jī)本面风险(xiǎn)波(bō)动的(de)影响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原(yuán)油超预(yù)期降(jiàng)库，且美国汽油(yóu)需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预期管理下，预(yù)计今年年(nián)内(nèi)剩余时段供应紧张(zhāng)将是原油(yóu)市场主基调，当然全球(qiú)经(jīng)济面临衰退风(fēng)险及欧(ōu)美(měi)市(shì)场需(xū)求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应紧张(zhāng)给市场(chǎng)带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价处在(zài)宏观(guān)利空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形(xíng)成对峙(zhì)的复(fù)杂(zá)局面下，短(duǎn)期内担忧情(qíng)绪主导(dǎo)油(yóu)价回落，中长期(qī)来看(kàn)油价或继(jì)续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相关性(xìng)较强的高硫燃料油、低(dī)硫燃(乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么rán)料(liào)油、沥(lì)青(qīng)等(děng)品(pǐn)种也出现(xiàn)较大跌幅(fú)。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料(liào)油和沥(lì)青分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记(jì)者，近期高、低硫燃料油的下挫主要(yào)还是(shì)受(shòu)到油价(jià)影响(xiǎng)，自身(shēn)基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看，高(gāo)硫燃料油市(shì)场整体供应持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的临(lín)近，本月从中东进口(kǒu)到(dào)新加坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降(jiàng)三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消了一部分中东出(chū)口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)市(shì)场形成良(liáng)好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划(huà)外检修导致部分船(chuán)货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋节整体(tǐ)进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢(huī)复(fù)的时间会有所推后，对(duì)于亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将延长(zhǎng)，但同时低硫(liú)需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油(yóu)在基(jī)本面(miàn)的支撑(chēng)下，预计后市走势或(huò)较(jiào)原油更为抗(kàng)跌，如若原油企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃(rán)料油(yóu)整体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油(yóu)系品种(zhǒng)波动将主(zhǔ)要(yào)受到(dào)原(yuán)油价格的影响，不(bù)过基本面差异还是会让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的(de)高硫燃料油整(zhěng)体表现将强(qiáng)于低硫燃(rán)料油(yóu)。

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