金(jīn)融界4月26日消息(xī) 国(guó)内期(qī)货市(shì)场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商品(pǐn)期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，豆(dòu)二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃(lí)行情波动(dòng)较大

　　短期(qī)SA属于估(gū)值合适(shì)做多但是驱动有(yǒu)限的阶段。前期我们做(zuò)空纯碱(jiǎn)的原(yuán)因在(zài)于(yú)4月偏(piān)宽松的预期下(xià)，存在累(lèi)库(kù)和订单下(xià)滑(huá)导致的现(xiàn)货(huò)价格下降，近几周现货也基本兑现，期(qī)货重心下移(yí)。从(cóng)09可能的向上驱动来看，检修、可(kě)流通现货、投产延(yán)迟这三点可(kě)能会构(gòu)成反弹的驱动(dòng)。而目前来(lái)看，投产的(de)变数(shù)预(yù)计不(bù)大(dà)；中游库存(cún)偏低，但是现(xiàn)货反馈并(bìng)不存在(zài)缺(quē)货迹象，基差(chà)表现同(tóng)样偏弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检修的兑现造成现货(huò)的趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短(duǎn)期(qī)确难见得。策略上(shàng)，SA现货(huò)存在企稳(wěn)的(de)迹(jì)象(xiàng)，但是驱动依(yī)旧是等(děng)待(dài)检修(xiū)兑现，可(kě)选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表现环比和(hé)同比上都(dōu)是(shì)相当出(chū)类拔萃(cuì)，日均水平(píng)持平去年(nián)8月(yuè)份和2021年旺(wàng)季的(de)水平嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美，而这(zhè)一点和下游反馈和实际地产的表现并不匹(pǐ)配。同时，我(wǒ)们观察到下游原(yuán)片库存基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我(wǒ)们还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素(sù)，往年下(xià)游存在压缩原(yuán)片库存的可能(néng)性。但是从近期的现(xiàn)货(huò)反馈来看，各家玻(bō)璃(lí)厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平(píng)，因此近月确实(shí)难以出现回撤，总(zǒng)体还(hái)是正套(tào)思路。

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