3月份，全国(guó)居民(mín)消(xiāo)费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放(fàng)保(bǎo)持较快增长(zhǎng)。货币信贷较(jiào)快增(zēng)长与物价回落并存，引发了中国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先要(yào)厘清(qīng)概念。国际上通常(cháng)认为，通货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物(wù)价水平在一段(duàn)时间内(nèi)持续(xù)下降，同时(shí)伴随着货(huò)币供应量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。研究显示，典型的(de)通(tōng)缩姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些(suō)有三个(gè)主要特点：一是(shì)总体物(wù)价紧(jǐn)缩(suō)而(ér)非(fēi)局部物价(jià)紧缩(suō)，二是物价连续(xù)一段(duàn)时间负增长，三是(shì)伴随(suí)货(huò)币供(gōng)应(yīng)量持(chí)续下降和经济衰退(tuì)。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运行表现，当前(qián)中国(guó)经济显然并不符合(hé)通(tōng)缩的典型特(tè)征，因此，所谓(wèi)中国(guó)经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民(mín)生商品(pǐn)和大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份(fèn)，受春节效应和(hé)疫(yì)情(qíng)防控政策优化调(diào)整等因(yīn)素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季(jì)节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别(bié)下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此(cǐ)可见(jiàn)，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为(wèi)正，核心(xīn)CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平并未出现持续而全(quán)面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月(yuè)末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季(jì)度(dù)我(wǒ)国(guó)经济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些5％，生产需求企(qǐ)稳(wěn)回升，经(jīng)济(jì)循环加快(kuài)畅通，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能比姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些一季度明(míng)显(xiǎn)加快，全年经济增长有望(wàng)呈现(xiàn)逐步回升态(tài)势(shì)。近(jìn)期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经(jīng)济(jì)运行持续好转，与通缩有明显区(qū)别(bié)。 随(suí)着(zhe)金融支持效果进(jìn)一步显现，消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)有(yǒu)望进一步(bù)回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步(bù)回归至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我(wǒ)国(guó)经济总供求基本平(píng)衡，货币条件合理适度，居民(mín)预期稳定(dìng)，不(bù)存在长期通(tōng)缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前经济尚处于复(fù)苏(sū)阶段，总需求不足仍是(shì)经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的(de)担忧情(qíng)绪一(yī)定程度上反映了人们对经济复苏动力和强度的关切(qiè)，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施宏(hóng)观政策，把实施(shī)扩大内需(xū)战(zhàn)略同深化供给(gěi)侧结构(gòu)性改革有机(jī)结合起来，在稳(wěn)定就业和提(tí)高居民(mín)收入(rù)上下更大功(gōng)夫，提振市场信心和(hé)发展预期(qī)，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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