财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗(xíng)业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗下(xià)，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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