近期《2023年五一假期旅游预测报告(gào)》显示，该(gāi)平台假期国内酒店、景区门票、机(jī)票订单量(liàng)均反超2019年(nián)水(shuǐ)平。同(tóng)时(shí)民航局披露，从(cóng)机(jī)票(piào)预(yù)订数据(jù)看(kàn)，五一假期订票已超600万人次，或成为史上(shàng)旅游出行热度最高的五一假期。此外近(jìn)20部(bù)影(yǐng)片定档五一(yī)，节假(jiǎ)日院线有望迎(yíng)来强(qiáng)复(fù)苏。在消费(fèi)需求火爆(bào)下，可以关注交(jiāo)运(yùn)、旅游、影视等行业机会。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自(zì)去(qù)年疫情防控优化(huà)调整以来，国(guó)内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一季度(dù)经营数据，公(gōng)司一季度整体入住率同比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租出客(kè)房产生(shēng)的平(píng)均(jūn)实际营业收(shōu)入(rù)）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据(jù)，一季度民航运输共完成(chéng)运输总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比(bǐ)增(zēng)长39.7％，行(xíng)业总体运输规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升(shēng)38.5个(gè)百分点(diǎn)；一(yī)季度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客(kè)运输规模相当于(yú)2019年同期的(de)80.0％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅提(tí)升51％。

　　五一假期(qī)出行需求更(gèng)是火爆。4月20日(rì)的《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显示，距离假期不(bù)到10天，特别是住(zhù)宿火爆(bào)程度远超预期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜索热度已达2022年(nián)同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年(nián)五(wǔ)一也是(shì)出境(jìng)团队游试点恢(huī)复后(hòu)的首个长假。数据显示(shì)，出境机票(piào)搜索热度同比(bǐ)2019年同期(qī)恢复至大约120％，出境(jìng)游酒店搜索(suǒ)热度同比(bǐ)2019年(nián)恢(huī)复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外(wài)交(jiāo)部宣(xuān)布自4月(yuè)29日(rì)起，所有来华人员(yuán)可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测(cè)，航空(kōng)公司不(bù)再查验登机前(qián)检测证明(míng)。针(zhēn)对来华人员的防疫政策放宽后，入境客流量(liàng)有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)提升，继(jì)续(xù)刺激(jī)国际客流复苏。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，民航(háng)局预计(jì)，五一假期民航将(jiāng)运输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去(qù)年相关数据未公布，不过民航局当(dāng)时(shí)预计旅客量为200万(wàn)人次。因此今年有望将超(chāo)过疫情前水平，成为(wèi)史上(shàng)旅游出行热度最高(gāo)的五一假期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然乐观(guān)，叠加出入(rù)境(jìng)政(zhèng)策(cè)进一步放开，旅游出行市场均呈向(xiàng)好态(tài)势(shì)。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节(jié)前结束，截至4月28日，已(yǐ)经(jīng)披露一季报(bào)的上(shàng)市公司接(jiē)近4000家(jiā)。从目前财(cái)报披露(lù)情况看，旅游出行相(xiāng)关板块景气度(dù)显著恢复(fù)，用整体法测算，申万社(shè)会(huì)服务行业一季度归(guī)母净(jìng)利润增速(sù)达到144.40％，交通运输行业一季(jì)度归母净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情放(fàng)开后第一个长假，积压的旅(lǚ)游出行需求集中释(shì)放，且(qiě)春(chūn)节后(hòu)旅游(yóu)行(xíng)情转入(rù)淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游(yóu)业复(fù)苏(sū)趋(qū)缓。但(dàn)从五(wǔ)一的(de)数据来看，伴随着景(jǐng)气复(fù)苏的(de)持续兑现(xiàn)，行业有望(wàng)重获市场关(guān)注。

　　另(lìng)一(yī)方面(miàn)，民航出行(xíng)需求(qiú)恢复有望贯穿(chuān)全(quán)年。同时供给(gěi)端(duān)，疫情(qíng)期间(jiān)我国机队引(yǐn)进收紧，飞(fēi)行员结构性(xìng)短缺问(wèn)题(tí)凸(tū)显，后续或将逐(zhú)步好(hǎo)转。叠(dié)加票价改革仍在推(tuī)进，看好后续票价及客座(zuò)率表(biǎo)现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节(jié)假日(rì)，“五(wǔ)一档”电影(yǐng)票房市场也有较高占比。从历史数据看，国内电(diàn)影总票(piào)房自2017年(nián)的7.84亿元连升(shēng)至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期票房占全(quán)年票(piào)房比例从1.40％也逐步攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院(yuàn)大范围关停，五一档期电影纷纷(fēn)撤档，票房远不及预期，而2023年(nián)影(yǐng)院全面恢复运(yùn)营，撤档重点(diǎn)影片加码五一档期，叠加观众(zhòng)报(bào)复性消费热情，预计今(jīn)年五一档期将回升至2021年水平，延续此(cǐ)前连涨态势。

　　从影片供给来(lái)看，已有近20部影片宣布进入(rù)今年“五一”档，数(shù)量上已(yǐ)超过(guò)历年同(tóng)档期，重点电影包(bāo)括(kuò)《惊(jīng)天救(jiù)援》、《长(zhǎng)空(kōng)之王(wáng)》、《检(jiǎn)察风(fēng)云》等。此外，已上映(yìng)的电影(yǐng)《灌(guàn)篮(lán)高手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数(shù)据(jù)，截(jié)至4月28日(rì)），热度也有(yǒu)望延(yán)续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越会带来内容(róng)生产效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并把剧本(běn)中角(jiǎo)色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日(rì)程(chéng)和预(yù)算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换(huàn)声(shēng)，或直接(jiē)使(shǐ)用虚拟(nǐ)人替代真人演员。后期制作，AI可(kě)辅助生(shēng)成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣(xuān)发(fā)环节，AI可辅助生成海报、预(yù)告(gào)片等(děng)宣传素材。种种因素(sù)叠(dié)加，该赛道催化密集，当前投资机会凸(tū)显手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越(xiǎn)。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越