今年(nián)以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发(fā)布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的(d2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单e)相关业(yè)务(wù)，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格(gé)筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业(yè)务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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