全球(qiú)头号(hào)对(duì)冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处(chù)于持续增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一(yī)季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了(le)减持(chí)，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对(duì)较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还(hái)包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思，增(zēng)持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可(kě)能(néng)正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思

　　她还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的(de)最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)也称(chēng)，在大(dà)部分西(xī)方国家，货(huò)币(bì)政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收(shōu)益率的预(yù)期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可(kě)能在周期(qī)的(de)下一阶(jiē)段(duàn)出现(xiàn)。与西(xī)方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和(hé)地区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加(jiā)息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发(fā)达(dá)经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业(yè)就会继续(xù)承(chéng)压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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