近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会(huì)已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部(bù)门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债务融(róng)资(zī)工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国(guó)民(mín)生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的(de)多(duō)期(qī)债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查。一同苏三起解的故事，苏三起解的故事简介被开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响(xiǎng)了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。<苏三起解的故事，苏三起解的故事简介/p>

　　通报(bào苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)指出(chū)，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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