财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修科兴是美国的还是中国的复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心资产仍(réng)将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者体验非科兴是美国的还是中国的(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造(zào)之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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