近期(qī)《2023年五一假(jiǎ)期旅游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平台假期国内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机(jī)票预订(dìng)数(shù)据看(kàn)，五一假期订票已超600万人次，或成为史(shǐ)上旅游出行热度最(zuì)高的(de)五一(yī)假期。此(cǐ)外近20部影(yǐng)片定档(dàng)五一，节假日(rì)院线有望迎来(lái)强复苏。在消(xiāo)费需求火爆下(xià)，可以关注交(jiāo)运(yùn)、旅游、影视等(děng)行业机会。

　　五一订单(dān)火(huǒ)爆

　　旅(lǚ)游出行旺季(jì)来临

　　自(zì)去年(nián)疫(yì)情防控优化调整以来(lái)，国内疫(yì)后(hòu)复苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业发布一季度经营(yíng)数据，公司一季(jì)度整体入住率同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每(měi)间(jiān)可供租出客房产生的(de)平均实际营业收(shōu)入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同(tóng)期(qī)的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民(mín)航局数据，一(yī)季度民(mín)航运输(shū)共完成(chéng)运(yùn)输(shū)总周转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体运输(shū)规模相当于(yú)2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升38.5个百分点；一(yī)季度共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿人次(cì)，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年(nián)同期(qī)的80.0％，较2022年四(sì)季度大(dà)幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示(shì一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次)，距离假期不到10天(tiān)，特别是住宿火爆程度远超预期(qī)，五一(yī)境内(nèi)酒店市场搜索(suǒ)热(rè)度(dù)已达2022年同期9倍以上，相较2019年五(wǔ)一同期也增长近200％。今年五一也是出(chū)境(jìng)团(tuán)队游试点(diǎn)恢(huī)复后的首个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境(jìng)机票(piào)搜索(suǒ)热度(dù)同比2019年同期恢复至大约120％，出(chū)境游酒店搜(sōu)索热(rè)度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣布自4月29日(rì)起，所有来华(huá)人(rén)员可以登(dēng)机(jī)前48小(xiǎo)时内(nèi)抗原(yuán)检测代替核酸检(jiǎn)测(cè)，航空公司不再查验登机前检测证(zhèng)明。针对(duì)来华(huá)人员的防疫政策放宽(kuān)后，入(rù)境客流量有望(wàng)进一(yī)步提升，继(jì)续刺激国(guó)际客流复苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，民(mín)航局预计，五一假期民航将运输(shū)旅(lǚ)客(kè)900万(wàn)人次左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为691万、316万(wàn)、866万(wàn)，去年(nián)相关数据未(wèi)公布(bù)，不过(guò)民航局(jú)当时预计旅客量为200万人次。因此今年(nián)有望将超过疫情(qíng)前水(shuǐ)平，成为史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度最高的(de)五一假期。

　　五一假期预(yù)售数据仍然乐观，叠加出入(rù)境政策进(jìn)一(yī)步放(fàng)开，旅(lǚ)游(yóu)出行市场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月(yuè)”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接(jiē)棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披(pī)露节前结束，截(jié)至4月28日，已经(jīng)披露一(yī)季报的上市公(gōng)司接近4000家。从(cóng)目前财(cái)报披露情(qíng)况看(kàn)，旅游出行相关板块景气度显著恢复，用整体法测算，申万(wàn)社会服(fú)务行业一季度归母净(jìng)利润增速达到144.40％，交通(tōng)运输行业一季度归(guī)母净利润(rùn)增(zēng)速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开后第(dì)一个长假，积压(yā)的旅游(yóu)出行需(xū)求集中释放，且春节后旅游行(xíng)情转入淡季，市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预期旅(lǚ)游业复(fù)苏趋缓。但从五一的数据(jù)来看(kàn)，伴随(suí)着景气复苏的(de)持续(xù)兑(duì)现，行业有望(wàng)重获市场关注。

　　另一方面，民航出(chū)行需求(qiú)恢复有望贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情期间(jiān)我国机(jī)队引进收紧，飞行员结构性短缺问题(tí)凸显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠加(jiā)票价改革(gé)仍在推(tuī)进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内(nèi)重要节(jié)假日，“五一档(dàng)”电影(yǐng)票房(fáng)市场也有较(jiào)高占比。从历史(shǐ)数据看(kàn)，国内电影总票房(fáng)自(zì)2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房(fáng)占(zhàn)全年(nián)票房比例(lì)从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大范围(wéi)关停，五一档期(qī)电影纷纷撤档(dàng)，票房远不(bù)及预期，而2023年影院(yuàn)全(quán)面恢复运营，撤档重点影(yǐng)片加(jiā)码五一(yī)档期(qī)，叠加观众报复性(xìng)消费热情，预(yù)计今年五(wǔ)一(yī)档(dàng)期(qī)将(jiāng)回升至2021年水平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近20部影片宣布进(jìn)入今年“五一”档，数量(liàng)上(shàng)已超(chāo)过历年同档期，重点电影包括(kuò)《惊(jīng)天(tiān)一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次救(jiù)援》、《长(zhǎng)空(kōng)之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此(cǐ)外(wài)，已(yǐ)上映的电影《灌篮高手》累计票房破(pò)4亿元(yuán)（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热度也有(yǒu)望延(yán)续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来内(nèi)容生(shēng)产(chǎn)效率的(de)提升。前(qián)期策划，AI可辅助(zhù)剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元(yuán)素转换(huàn)成拍(pāi)摄日程和预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接使(shǐ)用虚拟(nǐ)人替代真(zhēn)人演(yǎn)员。后期(qī)制作(zuò)，AI可(kě)辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑(jí)视(shì)频。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海(hǎi)报(bào)、预告片(piàn)等宣传(chuán)素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催(cuī)化密集(jí)，当前投资机会凸显。

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