投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价(jià)在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度(dù)末的(de)数(shù)据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心(xīn)业(yè)务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的(de)股(gǔ)价(jià)表现以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得(dé)期待(dài)，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业(yè)发展(zhǎn)之间存(cún)闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需(xū)要在相对(duì)低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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