踩上AI风口的三六零(líng)，年(nián)内一(yī)度大涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为减持铺路。但与暴涨的股价(jià)和(hé)市值相比，公司(sī)的基本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出(chū)了回A上(shàng)市后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布(bù)2022年财报，公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏损。三六零(líng)同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零(líng)截至3月(yuè)31日(rì)的股东数达到近(jìn)33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报(bào)同时曝光了其(qí)重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者录(lù)得(dé)133亿(yì)的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年(nián)年(nián)报显示，截(jié)至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全(quán)年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同(tóng)程(chéng)度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务(wù)收入增长，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从(cóng)纳斯达克私有化(huà)退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年到(dào)2022年六(liù)个年度，三(sān)六零营业收(shōu)入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收(shōu)入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净利(lì)润的表现则更差(chà)，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性损(sǔn)益撑到(dào)60亿元外，其他年(nián)份均在(zài)30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到(dào)了2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下降(jiàng)及对联营企业投(tóu)资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大(dà)股(gǔ)东却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎(yíng)来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零(líng)有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为(wèi)在训练AI大模(mó)型上(shàng)有天然(rán)优势(shì)，公(gōng)司及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠道表(biǎo)达(dá)对大(dà)模型的看好，传递公(gōng)司(sī)的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一(yī)发(fā)不(bù)可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市(shì)值(zhí)一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价(jià)年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　武警能打过特警吗'>武警能打过特警吗 alt="巨亏22亿！千亿巨头业绩(jì)爆雷！一季度继续亏(kuī)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008074.jpg">

　　此背景下，三六零年(nián)报(bào)和(hé)一季报(bào)出炉(lú)后，股吧直(zhí)接炸(zhà)开(kāi)了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三(sān)六(liù)零的投资者(zhě)人数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持(chí)基本不变，但到了今年一季度末股(gǔ)东数(shù)来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季度以股权投资(zī)机构(gòu)为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限(xiàn)合(hé)伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便(biàn)按一季度(dù)均(jūn)价(jià)计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次(cì)三(sān)六(liù)零的(de)2022年财(cái)报，也首次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一的(de)哪吒汽(qì)车去年财(cái)务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营实体为(wèi)“合纵(zòng)汽(qì)车(chē)”）营(yíng)业收入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三(sān)六(liù)零(líng)此(cǐ)前公告披露的(de)数(shù)据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车(chē)实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)亏损进(jìn)一(yī)步扩大，而三年累(lèi)计(jì)亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资权。具体(tǐ)来看(kàn)，三六零全(quán)资(zī)子公司三六零(líng)私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家有限(xiàn)合伙企(qǐ)业，对应的增资(zī)额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资权(quán)后(hòu)，三六(liù)零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外投资(zī)进展公(gōng)告称，已与哪吒汽(qì)车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏(kuī)损，三六零持有股(gǔ)权的(de)账面(miàn)值出现(xiàn)较(jiào)大(dà)投(tóu)资损失。2022年公司的投资(zī)收益为(wèi)亏损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除(chú)出售欧朋浏览器确认的投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)带(dài)来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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