美东时间(jiān)周三，美联(lián)储发布(bù)的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有必要进一(yī)步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次(cì)会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议(yì)上可能(néng)有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的(de)进(jìn)程可能会(huì)继续(xù)缓(huǎn)慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍(réng)然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于(yú)预(yù)期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收(shōu)紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业(yè)投资和(hé)招聘(pìn)，所(suǒ)有(yǒu)这些都将(jiāng)支(z绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思hī)持正(zhèng)在进(jìn)行的(de)产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压(yā)力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评估(gū)过(guò)去(qù)加(jiā)息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进(jìn)的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经(jīng)济前(qián)景的不(bù)确定性和近期银行业(yè)的压(yā)力，官员们透(tòu)露未(wèi)来(lái)的决策将转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式(shì)。但麻(má)烦在于，变数太多了(le)，无(wú)数变(biàn)量将决定加息周期是否会(huì)继(jì)续下(xià)去。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不(bù)确定，在(zài)这次利(lì)率(lǜ)决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因(yīn)此(cǐ)保(bǎo)留(liú)加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重(zhòng)要的(de)是不要(yào)传达降息的可能性，或(huò)者已经(jīng)排除(chú)了(le)进一步(bù)提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高利率或(huò)是维持(chí)利率不变都(dōu)是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率(lǜ)不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加息(xī)。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联(lián)储都不应结(jié)束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期的(de)最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这样一种假设，即(jí)经(jīng)济增(zēng)长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据(jù)的做法——这(zhè)并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次(cì)加息(xī)，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专门进(jìn)行了(le)讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的(de)工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行(xíng)的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利能(néng)力(lì)下降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿付能力的(de)担忧。市场参(cān)与者仍对银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧(jù)的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行业危机带(dài)来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注(zhù)的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国(guó)国债(zhài)市场有序运(yùn)作(zuò)的(de)重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局继(jì)续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思(diào)，美联储(chǔ)应随(suí)时准(zhǔn)备使用其(qí)流动性(xìng)工具(jù)，以及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政府是否会(huì)在(zài)未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确(què)定性而言(yán)，美联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)只是次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因为(wèi)他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的(de)情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方(fāng)正在(zài)为这件事(shì)进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民(mín)主党需要意识到(dào)他们(men)花了(le)太(tài)多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国(guó)财政(zhèng)部(bù)周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一(yī)天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在(zài)国(guó)会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和(hé)大(dà)型(xíng)科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令(lìng)市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能(néng)源(yuán)板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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