钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿(yì)乃(nǎi)至94亿(yì)投资(zī)，传艺科技是真跨界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎(hū)已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的最大(dà)议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司释放钠电池(chí)项目进(jìn)展的“积(jī)极主动(dòng)”，在2022年刺激着传(chuán)艺(yì)科技股价(jià)迅(xùn)速飙涨4倍(bèi)，甚(shèn)至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去年末以来，抛(pāo)“利(lì)好消(xiāo)息(xī)”催涨股价的套路完全失灵(líng)，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月(yuè)末(mò)扔出30亿元定增(zēng)预案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目，传艺科技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山(shān)车式的涨(zhǎng)跌折射(shè)的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故(gù)事(shì)的怀疑：从宣(xuān)布跨界到现在，时间不过10多月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传艺科(kē)技如何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下(xià)海口的产能(néng)又该(gāi)如何消化(huà)？过往投资计(jì)划(huà)频频“跳(tiào)票”、实际(jì)效益与(yǔ)预期(qī)天差地别(bié)等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子(zi)电池便与锂离子电池同时(shí)期萌(méng)芽(yá)，但由于钠电负(fù)极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池(chí)能量密度(dù)较低，导致其研(yán)发进度大(dà)大落后于了(le)锂电池。直到(dào)2020年(nián)后，随着钠(nà)电关键技术完成突(tū)破(pò)以及锂价(jià)不断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代钠离子(zi)电池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风(fēng)口带(dài)到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天(tiān)之(zhī)际，传艺科(kē)技于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过(guò)全资子公(gōng)司江苏智纬电(diàn)子科技有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简称“智纬电(diàn)子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊(lěi)和杨(yáng)崇(chóng)义合作设立控股孙(sūn)公司江(jiāng)苏传艺钠电科技(jì)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（公(gōng)司(sī)持股75％，以(yǐ)下(xià)简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后公司迫不(bù)及待召开电话(huà)会议，向合计64名分析(xī)师和个人投(tóu)资者披露跨界钠电的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠电(diàn)池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂(liào)下电话，股价更(gèng)加疯(fēng)涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界(jiè)后一口气收出7个涨停板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线(xiàn)图，来源：wind

　　有(yǒu)了(le)钠(nà)电(diàn)消息催涨股价(jià)的前(qián)车(chē)在前，传艺科技(jì)开始有意无意地(dì)“主动(dòng)”披露钠(nà)电项目进展，而公司股价(jià)也往往(wǎng)在公告披露后录得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前(qián)10元(yuán)/股(gǔ)左右的温吞股(gǔ)价，不到半年的时间已翻了(le)逾5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司股价开(kāi)始掉头向下，无(wú)论其如(rú)何发布(bù)“利好”消息(xī)，股价也(yě)再难(nán)掀大风(fēng)浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅(xùn)速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较(jiào)高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在(zài)2022年(nián)6月23日盘后，公司(sī)迫切召开电话会并在《投资者(zhě)关系活动(dòng)记(jì)录表》中对外发布(bù)钠电池业(yè)务未来规划、技术(shù)水平等涉(shè)及公司(sī)经(jīng)营的重大(dà)信息(xī)，但(dàn)直至2022年7月9日(rì)才(cái)正式通过《关于对(duì)深圳证券交易所关注函回(huí)复的公告》补充(chōng)披露相关(guān)事(shì)项，传艺科技及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进(jìn)”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山车”式(shì)上下(xià)，背(bèi)后纵有(yǒu)游资推波助(zhù)澜，但归根结底还是(shì)其资金有限与钠电(diàn)产能规划“大跃进”不匹配无法让市(shì)场信服造成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司(sī)产能将达到10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易所回复函和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地(dì)购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修(xiū)及(jí)设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划的钠电产能远不止这(zhè)公告出来(lái)的(de)10GWh。据传(chuán)艺钠电(diàn)官(guān)微消(xiāo)息，公司董(dǒng)事长邹伟民(mín)4月16日在公(gōng)开场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新上钠(nà)离子电池(chí)全供应链(liàn)项目(mù)，逐步形成年(nián)产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液(yè)的(de)生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投(tóu)产(chǎn)；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经(jīng)开始试(shì)产试销，6月底有(yǒu)望批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹伟(wěi)民公(gōng)开演讲时提到(dào)的钠(nà)电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科技(jì)在上(shàng)述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平显然(rán)难以(yǐ)撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺(yì)科技主营输入类设(shè)备(bèi)和印制(zhì)电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大类(lèi)消费电子零(líng)组件(jiàn)，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组和(hé)鼠(shǔ)标等(děng)输入类设(shè)备(bèi)及通讯(xùn)用板、消(xiāo)费电子、计算机(jī)用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模不断扩大，营(yíng)收从2017年(nián)的6.69亿元起步，逐(zhú)年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母(mǔ)净利润就下(xià)滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式(shì)微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已经(jīng)达到了9000万(wàn)元，净利(lì)润(rùn)增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩(jì)变动(dòng)情(qíng)况，来源：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生的现(xiàn)金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以上的资(zī)金投资钠电(diàn)，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交(jiāo)所的回函中，传(chuán)艺科技曾详细披(pī)露过(guò)2GWh项目资(zī)金(jīn)来源(yuán)：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电池项目的(de)自有资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见(jiàn)其在投资钠电(diàn)项(xiàng)目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所(suǒ)的回(huí)函(hán)

　　很明显，一开始(shǐ)规划的一期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额增加10亿(yì)元左(zuǒ)右，同样仰(yǎng)仗银(yín)行贷款。今年(nián)3月(yuè)30日公司公(gōng)告称，传艺(yì)科(kē)技及子(zi)公司(sī)拟向工(gōng)商银行、农业银(yín)行等组成的(de)联(lián)合银团申请不超过20亿元(yuán)的项(xiàng)目贷款(kuǎn)，用于公司钠电池项目。根(gēn)据最新(xīn)的(de)调研记录(lù)，“截(jié)至目前，牵头银行(xíng)已审批通过，参(cān)团银行(xíng)处于正常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司(sī)披露(lù)《2023年度(dù)向特定对(duì)象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中的(de)24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二期(qī)项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口(kǒu)。而为补这部分缺口，传(chuán)艺(yì)科技(jì)甚至将2020年定增(zēng)募(mù)投资金中的1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提(tí)到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价(jià)暴(bào)跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低(dī)于(yú)10亿元，整个(gè)钠(nà)电池全供应链项目计划到2024年末全部竣工投(tóu)产，达产达(dá)效后，可实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺(yì)科(kē)技的钠电项目真如邹(zōu)伟民在(zài)近日的演(yǎn)讲中所言照进现(xiàn)实，几年(nián)后(hòu)公司营收将在当(dāng)前基础上(shàng)翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来腰(yāo)斩的股(gǔ)价(jià)显(xiǎn)示，市场对这(zhè)个故事并(bìng)不再买账，除了资金实力有限(xiàn)公司外，核(hé)心还(hái)在(zài)其(qí)大干快上后(hòu)产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸(zhū)多(duō)巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品(pǐn)、量产并大(dà)建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性能来(lái)看，传艺钠电的钠(nà)电(diàn)池与(yǔ)巨头们(men)不相上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语(yǔ)新能源(yuán)配(pèi)套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们(men)已(yǐ)经走在前面(miàn)，率(lǜ)先在两轮电(diàn)动车和低(dī)速电动车领域实现装车应用。而传艺(yì)科(kē)技除了在岁(suì)末年初公告(gào)与中祥航业、江苏(sū)新能源、德博新(xīn)能源签(qiān)订(dìng)项目合(hé)作或战(zhàn)略合作协议外，并(bìng)未官宣重点客户(hù)。

　　每每有(yǒu)投资者问及(jí)客(kè)户情(qíng)况时(shí)，公司都以“目(mù)前订单下游运用覆盖(gài)储能、低速电动车及电动工(gōng)具等多(duō)个领域(yù)”“公司钠离子电池(chí)送样(yàng)后客(kè)户的反馈普遍较为良好，并(bìng)已与多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家(jiā)知名两轮电动车品牌开(kāi)展送样和合作意(yì)向(xiàng)洽谈等工作(zuò)”等进行回复。至(zhì)于具体(tǐ)的客户名称和订单金额，一直(zhí)语(yǔ)焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部(bù)钠电池分析师汪(wāng)奇(qí)告诉钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年(nián)落地产(chǎn)能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪(nǎ)种预测，今(jīn)年钠电池落(luò)地产能大幅(fú)增(zēng)加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产(chǎn)能利用率(lǜ)，钠(nà)电(diàn)池落地的(de)产能中可以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅(qiān)酸电池的市(shì)场(chǎng)规模接(jiē)近40GWh。前(qián)期(qī)用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下(xià)来才会有较大比例的(de)替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只会(huì)小批(pī)量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录中(zhōng)预(yù)测，预计2023年公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其(qí)占去了2023年钠电池市场(chǎng)的绝(jué)大部分份额。

　　来(lái)源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记录表(biǎo)

　　需要注(zhù)意的是，沉寂(jì)多(duō)年的钠电池是在此前锂价飙涨的(de)背景下(xià)作为“替代”而被推到台前的(de)，去年底以来，碳酸锂价格持续(xù)下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌会(huì)否影响钠(nà)电池商业化进程(chéng)的讨(tǎo)论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科院院士(shì)欧阳(yáng)明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电(diàn)池的平衡(héng)作用(yòng)，平衡锂价，保证锂(lǐ)资(zī)源的供(gōng)应安全(quán)，不太可能成为主流(liú)。锂价(jià)一(yī)便(biàn)宜，就会(huì)让钠(nà)离子(zi)的发展(zhǎn)陷入被(bèi)动。”但他(tā)也强调，“钠离(lí)子技(jì)术一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池的(de)一个有益(yì)的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和利利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗(hé)钠电建设成本接近，目前三元钠电量(liàng)产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析(xī)，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高(gāo)能量密度(dù)的也接近三(sān)元(yuán)523电池。目前电碳价格(gé)下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电(diàn)池(chí)成本大(dà)幅下(xià)降40％以(yǐ)上(shàng)，所以目(mù)前已经和(hé)钠电池成本基本相当(dāng)；而(ér)由于锂原料价(jià)格(gé)大幅下(xià)降，目前(qián)铁锂(lǐ)和(hé)锰酸锂(lǐ)等电(diàn)池成本已经优(yōu)于(yú)钠(nà)电池。今年(nián)碳酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认(rèn)为钠电池(chí)还(hái)有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待(dài)产(chǎn)业(yè)链(liàn)完善(shàn)后(hòu)，规模量(liàng)产(chǎn)后钠离子(zi)电池正、负极材(cái)料价格(gé)可降至5万元/吨(dūn)甚(shèn)至以下，钠离子电池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸(suān)锂存在降价可(kě)能(néng)，但只要碳酸(suān)锂价格高(gāo)于(yú)15万元/吨，钠离子电池的(de)成(chéng)本优(yōu)势就依然(rán)存在，并(bìng)且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的降本空间有望进一(yī)步(bù)打(dǎ)开，该成本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电(diàn)产业规(guī)模化完成后，能和锂离子电池的(de)成本(běn)拉开差距(jù)，接近铅酸(suān)电池的(de)成(chéng)本。但能(néng)量(liàng)密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价(jià)格在(zài)15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子(zi)电池有(yǒu)一定优(yōu)势；碳酸锂价格(gé)在(zài)10万左右及以下时，钠离(lí)子电池在动力领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科(kē)技在内，诸多(duō)入局(jú)钠电池的企业(yè)都言锂价下跌无碍钠电池商业(yè)化(huà)进程。但随着(zhe)锂(lǐ)价(jià)持续(xù)下降，钠电池利润率下降(jiàng)或也是(shì)必(bì)然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月9日(rì)的调研记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价格比磷(lín)酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价(jià)格波动(dòng)而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏(fá)长远(yuǎn)投资定力 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场还担(dān)忧(yōu)传艺科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域(yù)雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科技在(zài)投资上(shàng)缺(quē)乏长远(yuǎn)定力(lì)，临时“跳票(piào)”甚至终(zhōng)止募投计划(huà)可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投(tóu)向薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元分(fēn)别用于3D玻(bō)璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生(shēng)产项目，已经使用(yòng)了(le)7737.67万元募资的FPC生产项(xiàng)目则被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩(kuò)产项(xiàng)目的实施地点从(cóng)一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项(xiàng)目(mù)的实施地点(diǎn)变(biàn)更为重庆市(shì)合川(chuān)区(qū)工业园区(qū)核心区高(gāo)阳路(lù)30号，实施(shī)主体则从(cóng)传艺科技变为全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目(mù)则(zé)再生变。公司(sī)终止实(shí)施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余资金全(quán)部投入(rù)轻薄(báo)型键盘生产项目的(de)建设，并将后者的产能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元(yuán)用于(yú)年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制(zhì)电路板建设(shè)项目(mù)。但(dàn)次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省(shěng)高邮市经开区凌(líng)波路33号改(gǎi)建至江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技再(zài)“变卦”，又将该项目剩余(yú)募资（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元变(biàn)更(gèng)用于(yú)投(tóu)入“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点、资金乃至项目，直接的后果(guǒ)就(jiù)是原有(yǒu)的(de)投(tóu)入打(dǎ)水(shuǐ)飘、投(tóu)资(zī)效率低下以及建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目建(jiàn)设(shè)期(qī)仅12个月，达产年(nián)可实现销售收(shōu)入(rù)2.24亿元(yuán)。定(dìng)期报告(gào)显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的(de)效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根(gēn)据定增(zēng)方(fāng)案，年产18万平方米中高端印制电(diàn)路板建设项目(mù)建设期也(yě)仅12个月，预计达产年实(shí)现(xiàn)营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目净(jìng)利(lì)润1.31亿(yì)元。然两(liǎng)年多时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当初的预期相去(qù)甚(shèn)远。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗