市(shì)场再迎(yíng)来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策(cè)略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场(chǎng)投资(zī)者(zhě)将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动(dòng)性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)提升(shēng)，更多吸(xī)引资(zī)金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用(yòng)前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一(yī)步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市(shì)，对促进科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期(qī)权市(shì)场长期持(chí)续(xù)健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力(lì)和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制(zhì)度功(gōng)能发挥(hu大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗ī)、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位(wèi)的(de)是易方达上(shàng)证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市(shì)场(chǎng)对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和(hé)精(jīng)力(lì)去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司的(de)投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭(lǐng)南学(xué)院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提升(shēng)；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服(fú)务科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等(děng)方(fāng)面发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上新速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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