财联社4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从业内获(huò)学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆续召集(jí)相(xiāng)关保险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新开发产品的(de)定(dìng)价利率，控(kòng)制利(lì)差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗口指导的名(míng)义，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前(qián)监管召集(jí)险(xiǎn)企进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身(shēn)险业(yè)降低(dī)负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会人(rén)身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调(diào)研(yán)。将重点调(diào)研普(pǔ)通险预定利(lì)率分布(bù)、分(fēn)红(hóng)险预定利率和(hé)分红水平等公司(sī)负(fù)债成本情况，以及(jí)降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)对公(gōng)司和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务(wù)退(tuì)保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化(huà)等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估利(lì)率达成共(gòng)识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调(diào)整。具(jù)体的(de)调(diào)整方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社(shè)记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利(lì)率，以往(wǎng)的(de)产品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避(bì)免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢(shū)下(xià)行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临(lín)挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按(àn)产品类型(xíng)调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座谈(tán)会，各(gè)险企(qǐ)已(yǐ)就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将(jiāng)大幅刺(cì)激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司(sī)分红学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有过多次调(diào)整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于(yú)调整寿(shòu)险保单预定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定(dìng)利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪(jì)90年(nián)代末都曾(céng)面(miàn)临利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利(lì)率敏感(gǎn)的(de)低(dī)利(lì)润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下(xià)，负(fù)债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋(qū)严(yán)，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本(běn)。

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