金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了(le)“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务(wù)中(zhōng)国(guó)式现代化(huà)中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面(miàn)，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金(jīn)融板块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的(de)后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对(duì)短期(qī)交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出(chū北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯)的正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区间回(huí)报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募基(jī)金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿(yì)元(yuán)，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量(liàng)博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎(yì)到(dào)极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性恢复是(shì)渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效性，但也(yě)提高(gāo)了(le)业绩驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更(gèng)加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金经(jīng)理直言(yán)，中特(tè)估(gū)龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在(zài)当前位置对(duì)他而(ér)言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙(lóng)头股在(zài)两三(sān)个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金(jīn)已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(l北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯ì)ETF发布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有(yǒu)效认购申(shēn)请份额(é)总额超过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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