为(wèi)了让自(zì)己(jǐ)的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德(dé)平信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗(fǎn)馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利(lì)于两方(fāng)交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用(yòng)资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票(piào)交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出(chū)货(huò)

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名(míng)第(dì)一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实(shí)施(shī)盘中(zhōng)拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人(rén)提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名(míng)册(cè)并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美(měi)星的(de)盈亏分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还(hái)债(zhài)务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛(máo)明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参与，且何(hé)德平(píng)与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫(fū)妻(qī)或一致行动(dòng)人(rén)中(zhōng)一方存(cún)在不当行为，不应推定或认定(dìng)另(lìng)一方(fāng)承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其(qí)代理人的(de)主要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其(qí)通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了(le)本案行为；上述(shù)行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋(jiǎng)维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理(lǐ)人提(tí)出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便(biàn)认定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资金和减持(chí)所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司(sī)实(shí)际控制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司上述持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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