上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好-珠海业勤税务师事务所有限公司

上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资范(fàn)式之一：低估值、高分红(hóng)

　　低估值、高(gāo)分红，是包括能(néng)源链、“一带一路(lù)”和运营商在内(nèi)的(de)“中特估”方(fāng)向(xiàng)最鲜明的共同特征(zhēng)：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分别(bié)处(chù)于(yú)2016年(nián)以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即便(biàn)经(jīng)历(lì)年(nián)初以(yǐ)来的大(dà)幅上涨后，当前这(zhè)些板(bǎn)块估值(zhí)仍处(chù)于历史(shǐ)平均水平附近(jìn)。2）与(yǔ)此同时(shí)，能(néng)源链、“一(yī)带一(yī)路(lù)”和运营(yíng)商股息率显(xiǎn)著高(gāo)于市场(chǎng)整(zhěng)体，较(jiào)高的分红也成为其(qí)进可攻(gōng)、退可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的持(chí)续(xù)支撑(chēng)和催化

　　政策持(chí)续支撑(chēng)和催化，成为“中特(tè)估”中“一带(dài)一路”和运营商板块(kuài)修复(fù)的重要驱动。

　　1）“一带(dài)一路”：在“一带一路”十周年之际，从(cóng)沙伊和解、中(zhōng)俄深化合作联合声明、中(zhōng)巴联合(hé)声明(míng)等(děng)，以及后(hòu)续5月召开在即(jí)的第三届“一(yī)带一(yī)路”国际合作(zuò)高(gāo)峰论坛，“一(yī)带(dài)一路”相关利好不断，板块行情得到催(cuī)化。

　　2）运营商：去年10月以来，数(shù)字经济上升为(wèi)国家(jiā)战略，相关政(zhèng)策(cè)密集出台。今年上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好国务(wù)院(yuàn)改(gǎi)组(zǔ)又新设国家数据局。运营商作为“数字(zì)经济”的基(jī)础(chǔ)设(shè)施，持续得到催化。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范式之(zhī)三：景气(qì)修复预(yù)期

　　2023年中(zhōng)国复苏+人民(mín)币升值的全年(nián)宏观主线驱动盈利能力修复，带动能源(yuán)链整体性上涨。1）能(néng)源产业(yè)链作(zuò)为原材料高(gāo)度依赖海外供应(yīng)、同时下游需求基本集中在国内市(shì)场的(de)方(fāng)向之一，将充分受益于人民币升(shēng)值的宏观趋势(shì)。2）中国经济复苏，下(xià)游领(lǐng)域需(xū)求预期回暖，能(néng)源产业链(liàn)尤(yóu)其是行业龙头(tóu)盈(yíng)利已上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好在修复。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估”重点关注哪(nǎ)些(xiē)方(fāng)向(xiàng)？

　　除了能源(yuán)链、“一带一路”和运营商等之(zhī)外，当(dāng)前(qián)我们建(jiàn)议关注机械（造船）、交运（公(gōng)路、铁路、港口）、大型(xíng)银行(xíng)等细分方(fāng)向(xiàng)。

　　1）机械(xiè)（造船）：船舶制造业作为国(guó)家重(zhòng)点支持的战略性产业(yè)之一，近年(nián)来经(jīng)历了(le)行业调(diào)整和产能过剩的困境，但近(jìn)期板块景气已在改(gǎi)善(shàn)：一方面，随着全球航运(yùn)市场需(xū)求正(zhèng)在增长，带(dài)来(lái)包(bāo)括化学品船(chuán)与成(chéng)品油轮船的(de)订(dìng)单大(dà)幅提(tí)升。另(lìng)一方面，国企改革推(tuī)动造船企(qǐ)业重组整合和产能优化(huà)之下，国内船舶(bó)制造业(yè)已在(zài)逐步实现结构调整(zhěng)和(hé)产(chǎn)能优(yōu)化。

　　2）交运(yùn)（公路、铁(tiě)路、港口）：五一期间各项数据恢(huī)复良好。业绩(jì)确定性强，承诺(nuò)高分红，类债属(shǔ)性突出(chū)。经(jīng)济增速下行，高(gāo)速(sù)公(gōng)路、铁(tiě)路、港口资(zī)产稳健性凸显(xiǎn)，业绩成长及确(què)定性较(jiào)高。同时近几(jǐ)年，高速公路及铁路板块上市公(gōng)司更加注重投资人回报，多(duō)家(jiā)公司(sī)发布股(gǔ)东回报计划，大幅提(tí)高分红比例(lì)以及承诺未来几(jǐ)年高分红水平，给投资人带来确定性的(de)高股息回报(bào)。

　　3）大型银行：经济(jì)复苏(sū)大背景下融资需求回暖，基(jī)本(běn)面有支撑，板块估值也具备修(xiū)复空间。2023年以来，信贷需(xū)求连续三个月(yuè)超预期回暖，在稳增(zēng)长和扩投(tóu)资的政策基调下，后续信(xìn)贷、社融仍有望平稳增(zēng)长。此外，作(zuò)为(wèi)业绩稳(wěn)定(dìng)且(qiě)高分红(hóng)的(de)板块，当前银行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修复空间(jiān)较大(dà)。