本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)已有3只(zhǐ)成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份指数基金和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，流(liú)动性问(wèn)题(tí)是制约(yuē)北(běi)交所发展的首要(yào)因素，不过随着(zhe)公募基金(jīn)加速布局，增量资(zī)金(jīn)不断涌入下，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金(jīn)成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中(zhōng)，根据招募说明书(shū)，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)，由(yóu)于是发(fā)起(qǐ)式基金，认(rèn)购金额(é)满(mǎn)1000万元(yuán)即(jí)可成立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博时基(jī)金四家公募基金公司拿到(dào)批文。除博(bó)时基(jī)金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起(qǐ)式的形式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博(bó)时基(jī)金旗下产品正在发行外(wài)，其余(yú)3只产品均已成立。其(qí)中，鹏(péng)扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于(yú)4月25日成(chéng)立，获(huò)2225户(hù)有效认(rèn)购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于5月5日正(zhèng)式成立，获(huò)1717户有效认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估(gū)值(zhí)普(pǔ)遍显著低(dī)于其他上市板块(kuài)中(zhōng)业务相关度较高的同(tóng)类股(gǔ)票，具有较大(dà)估值提(tí)升空间。随着(zhe)市场流动性的增强和创新(xīn)型中小企业的高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估(gū)值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加(jiā)速“回(huí)血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金相(xiāng)继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，这8只产品年(nián)内(nèi)回报、成立以来回报悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来收(shōu)益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品开(kāi)始加速“回血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一(yī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽有(yǒu)震(zhèn)荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始(shǐ)持续上涨，且市场表(biǎo)现居(jū)前。截至5月12日，该指数(shù)月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出(chū)后(hòu)，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得北交(jiāo)所整体流动性有(yǒu)所改善。从中(zhōng)观维度来看(kàn)，北交所很多优(yōu)质企业的估(gū)值仍(réng)然偏低，预(yù)计(jì)随(suí)着流动性逐步(bù)改(gǎi)善(shàn)，以及公(gōng)司业绩持续释放(fàng)，北交所(suǒ)板块整(zhěng)体走势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基(jī)金人士(shì)表示(shì)。

　　北交所siki老师是哪个大学的？官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公(gōng)司业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利(lì)润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿(yì)元(yuán)，42家公司连续三(sān)年实(shí)现利润正增长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续(xù)释放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只北(běi)交所(suǒ)主题权益(yì)基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除(chú)大成(chéng)北交所两年定开(kāi)年内收益为(wèi)负外，其(qí)余9只北交所主题权益基金年(nián)内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局(jú)良机

　　对于北交所投资价值(zhí)，多(duō)位业内人士认为，当前(qián)北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展(zhǎn)的(de)依然是市场(chǎng)本(běn)身(shēn)较差的流动性(xìng)问(wèn)题，市场制度性差异导致其(qí)与沪深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除了(le)继续降低投(tóu)资(zī)者门槛、扩大优(yōu)质上市(shì)企(qǐ)业数量外(wài)，后续北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过，从另外(wài)一(yī)个角度上讲(jiǎng)，目前的北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，也是长线资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两(liǎng)年定开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表示，站在当(dāng)前(qián)的位置，对于(yú)北交所的后续表现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来源(yuán)于四个方面(miàn)。

　　一是北交所公司(sī)目(mù)前估值已经非(fēi)常便(biàn)宜，他们(men)测算前几大重(zhòng)仓股的平均估值(zhí)在20倍以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年估值在(zài)15倍以内，这个(gè)估值(zhí)水平对于具备专精特(tè)新特性的中小成长(zhǎng)型企业而言是(shì)非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二(èr)是从(cóng)业(yè)绩表现来看，他们发现(xiàn)很(hěn)多北交(jiāo)所公司今(jīn)年以来依然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整(zhěng)体是符合预期的(de)，业绩的持续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来北(běi)交所出了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股(gǔ)票(piào)做(zuò)市(shì)交易(yì)业务细则》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易(yì)业(yè)务指引》，下调(diào)部分交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数(shù)体系，北证50指数11月(yuè)份(fèn)正式(shì)上线(xiàn)等(děng)政(zhèng)策的密集发布，可(kě)以说对(duì)这(zhè)个市场是加大了呵护的(de)力(lì)度(dù)，政策的暖风对整个(gè)市场(chǎng)构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌(pái)的公司较多(duō)，其中不(bù)乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短(duǎn)期可能由于供给增加对整个(gè)市(shì)场的流动(dòng)性造(zào)成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是(shì)市场长期发展的基(jī)石，这使得他们选(xuǎn)择优质(zhì)中小专精(jīng)特新企(qǐ)业的难度是相对(duì)降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城北(běi)交(jiāo)所精(jīng)选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经理张(zhāng)靖(jìng)表示，北(běi)交所作为新兴的股票交(jiāo)易市(shì)场，目前仍处于初创期(qī)，上市股(gǔ)票(piào)数量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底回(huí)升，和北交所siki老师是哪个大学的？快(kuài)速发展，投资机会应(yīng)会越来越多(duō)。

　　开源(yuán)证(zhèng)券研报表示，“中特估”下(xià)，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中特估”组成部(bù)分(fēn)之一，或(huò)有望随着北交所改(gǎi)革的不断推进和(hé)投(tóu)资者关注度提(tí)升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一季(jì)度的公(gōng)募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估(gū)值(zhí)公(gōng)司获增(zēng)持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被(bèi)低估标的，未(wèi)来随着北(běi)交所改革的(de)不断推进(jìn)和投资(zī)者关注(zhù)度提升(shēng)，北交所(suǒ)流动性随之(zhī)改(gǎi)善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估可(kě)能性较大。

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