大家好，12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程过程简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通股票混合(hé)来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块(kuài)的(de)投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了(le)明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在(zài)被市(shì)场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程chéng)现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波(bō)明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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