5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财(cái)经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌(pái)，预(yù)计停(tíng)牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，截至2021年(nián)年(nián)末，文(wén)华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占国内期(qī)货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申请(qǐng)文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示(shì)，本(běn)次交(jiāo)易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组(zǔ)管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股份(fèn)比例(lì)预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次(cì)交易完(wán)成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的(de)股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人，预(yù)计(jì)不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78教师一年的工作日有多少天，一年有多少周.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例(lì)分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力(lì)有望提升教师一年的工作日有多少天，一年有多少周strong>

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互(hù)联网公司(sī)合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构软件收入基(jī)本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项目(mù)成本(běn)增幅大于(yú)收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)及利(lì)润下(xià)降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是(shì)联(lián)营企业投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快(kuài)产品(pǐn)新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和技(jì)术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及(jí)科技(jì)园租赁业务(wù)。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司(sī)在数(shù)字经(jīng)济(jì)业务上，不同程度受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验收结算审(shěn)计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利(教师一年的工作日有多少天，一年有多少周lì)率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无(wú)疑(yí)是(shì)一(yī)块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金(jīn)证股份(fèn)而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资(zī)产(chǎn)注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告(gào)中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交易签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易(yì)对方发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付现金的(de)方式购买其持有(yǒu)的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交(jiāo)易(yì)各方关于本次交易的(de)初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交(jiāo)易(yì)中(zhōng)的(de)具(jù)体(tǐ)权利(lì)义务(wù)以及各项安排以交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行(xíng)必要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本次交(jiāo)易最终能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。