美国债(zhài)务(wù)违约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市场(chǎng)推(tuī)入一个全(quán)新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了(le)业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻(xún)求避(bì)风港的人(rén)来说，贵(guì)金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专(zhuān)业人(rén)士表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目(mù)的，或许(xǔ)是(shì)其他(tā)替代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内(nèi)调查，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍然是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的(de)分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事(shì)实上，即(jí)便在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期(qī)国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户投资者在美国(guó)债务违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金融界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国(guó)主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前(qián)几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不(bù)愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们(men)有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家(jiā)不断增长的需(xū)求的提(tí)振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资(zī)者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户(hù)投资者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国(guó)国债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国(guó)库券被认(rèn)为最有可能被延(yán)期(qī)支(zhī)付，这加剧(jù)了国库券(quà天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜n)收益率曲(qū)线的(de)扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期(qī)的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美(měi)国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税和其(qí)他收入措施中获(huò)得一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期国(guó)债购买量曾激(jī)增(zēng)，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资(zī)者对(duì)标(biāo)普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Pri天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜ya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美(měi)元(yuán)作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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